外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四經短暫和回調后再次強勢上行，價格觸及約三年高點，因預計季節性下滑幅度料高于預期，且印尼和馬來西亞生物燃料需求料進一步增加。指標3月棕櫚油合約收盤上漲78馬幣或2.56%，報每噸3130馬幣。

盤面走勢：P2005合約最高報6418，最低報6306，收盤報6314，較上一交易日-0.03%；成交量2002282手；持倉量824520手，-10830；P5-9月價差+302。

市場動態：1、馬來西亞棕櫚油協會和南部半島棕櫚油壓榨企業協會分別預計，12月棕櫚油產量環比下滑16%和27%，降幅大于預期。2、獨立檢驗公司AmSpec Agri Malaysia周二公布，馬來西亞12月棕櫚油出口較上月減少4.9%，至1349224噸，11月為1418415噸。

市場報價：天津貿易商報價，24度棕櫚油6680元/噸；張家港地區貿易商報價，24度棕櫚油6600元/噸；廣東東莞地區貿易商報價，24度棕櫚油6590元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單85000噸，+0噸。

主力持倉：棕櫚油2005合約前20名多頭552999，+7903，空頭422886，-7977，凈多持倉為130113。主流持倉現增多減空，預計短期內棕櫚油仍有反彈空間。（單位：手）

總結：國外方面，棕櫚油主產區減產、馬棕出口降幅收窄、印度進口增長預期等繼續提振市場。國內方面，節前備貨持續進行，疊加豆油庫存處于低位，資金買油賣粕套利，進一步拉升棕櫚油價格。利多因素主導，預期后期棕櫚油仍處于油脂市場領漲態勢，后期關注馬棕出口數據。技術上，P2005合約小幅回調，不過均線維持多頭排列，期價仍有上漲空間。操作上，p2005合約建議在6300元/噸輕倉試多，目標6500元/噸，止損6200元/噸。

瑞達期貨研究院：農產品小組

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