外盤(pán)走勢(shì)：馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周四繼續(xù)下挫，因?yàn)槌隹诓徽瘢鈬袌?chǎng)走低，拖累馬來(lái)西亞毛棕櫚油期貨市場(chǎng)表現(xiàn)。指標(biāo)4月棕櫚油合約收盤(pán)下跌21馬幣，報(bào)每噸2888馬幣。

盤(pán)面走勢(shì)：P2005合約最高報(bào)6144，最低報(bào)6090，收盤(pán)報(bào)6126，較上一交易日-0.13%；成交量1143525手；持倉(cāng)量596920手，-22136；P5-9月價(jià)差+298。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：據(jù)印度煉油協(xié)會(huì)（SEAI）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年12月份印度棕櫚油進(jìn)口環(huán)比提高近11%，但是從馬來(lái)西亞進(jìn)口數(shù)量下滑。12月份印度進(jìn)口741,490噸棕櫚油，其中馬來(lái)西亞棕櫚油為110,562噸，包括5020噸精煉棕櫚油和3000噸毛棕櫚仁油。11月份馬來(lái)西亞對(duì)印度出口183914噸棕櫚油，其中包括41600噸精煉棕櫚油。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油6550元/噸；張家港地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油6450元/噸；廣東東莞地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油6450元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：棕櫚油倉(cāng)單：倉(cāng)單7031噸，+0噸。

主力持倉(cāng)：棕櫚油2005合約前20名多頭366464，-5278，空頭330939，-14927，凈多持倉(cāng)為35525，+4946。（單位：手）

總結(jié)：1月上旬馬棕減產(chǎn)幅度大幅收窄，低于預(yù)期，打壓市場(chǎng)的減產(chǎn)信心。此外，印度全面停止從馬來(lái)西亞包括毛棕油在內(nèi)的所有棕櫚油采購(gòu)，馬來(lái)西亞出口更需依賴中國(guó)，然在近期棕櫚油回調(diào)走勢(shì)下，中國(guó)的進(jìn)口利潤(rùn)吃吃不能給出，對(duì)棕櫚油行情走勢(shì)形成進(jìn)一步拖累。不過(guò)馬棕2019年底庫(kù)存降至27個(gè)月低位，且未來(lái)供應(yīng)偏緊前景猶存，棕櫚油價(jià)格回調(diào)空間有限。技術(shù)上，P2005 合約震蕩整理，下方回測(cè)40日均線支撐，建議背靠40日均線做多交易。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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