國內盤面：周二鄭糖主力2005合約增倉增量，期價封于漲停板；收盤5680較上一交易日+4.01%；成交量341021；持倉262573，+42095，基差220，-174；SR5-9月價差10，-7。

外盤走勢：洲際交易所ICE原糖期貨周一收高，因供應緊俏。3月白糖期貨合約收高0.36美分，或2.47%，結算價報每磅14.89美分。

消息方面：1、行業機構稱，印度2019/20年度糖產量將減少近18%，因洪澇過后的干旱預計限制印度第二大生產邦的產出。  2、截止2020年1月31日止，云南省累計壓榨甘蔗量394.08萬噸（去年同期入榨409.18萬噸）；產糖46.29萬噸，同比48.14萬噸減少1.85萬噸，產糖率為11.75%（去年同期為11.77%）；累計云南省銷糖20.41萬噸，銷糖率為44.11%，同比35.51%提高8.60%。

現貨方面：柳州站臺白糖報價5850-5880，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5900-5960，較前一交易日上調10-30，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11009張，+0，有效預報1474張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉245015手，+31968；空頭持倉281705手，+26339，空頭持倉仍占據明顯優勢。

總結：ISO預測2019/20榨季全球食糖供需缺口上調至1000萬噸，國際糖市供應短缺預期不斷強化，加之全球食糖庫存繼續下調，美糖維持高位運行。國內而言，目前國內市場的焦點主要在于南方甘蔗糖的壓榨中，特別是廣西及云南產區仍在集中生產狀態，隨著各地交通陸續封鎖，外來勞動力減少，對主產區甘蔗的運輸至需求區形成一定的阻礙，加之各制糖集團多數處于開機狀態，部分小糖廠停產，后市產區白糖生產庫存繼續處于累積狀態，不過運輸方面仍存阻力。疫情的爆發主要影響白糖下游消費端，且節后需求處于消費淡季，不過外盤原糖的回暖或帶動國內糖價帶來一定的走勢，短期等待介入機會。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內交易為主。

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