國內盤面：周三鄭棉主力2005合約增倉增量，期價大幅上漲，收盤12950，較上一交易日+2.94%；最高報13030，最低報12685；成交量373725，持倉498833，+3968；CF5-9月價差485，+65。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲逾1%，ICE 3月棉花期貨收漲0.75美分或1.12%，結算價報每磅67.35美分。

消息方面：1、2月4日新疆棉輪入上市數量10000噸，實際成交10000噸，成交率100%。今日平均成交價格為13723元/噸，較上一成交日上漲372元/噸。 2、海關總署數據：2019年12月我國棉花進口量15.4萬噸，環比增加46.2%，同比減少29.8%，2019年我國累計進口棉花184.9萬噸，同比增加17.4%。2019/20年度以來累計進口棉花41.5萬噸，同比減少30.2%。

現貨方面：棉花價格指數3128B價格為13431，與前一日現貨價格下調6；棉紗價格指數C32S價格為20720，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單36733張，-10，有效預報5743張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉373823手，+1545；空頭持倉為452837手，+5072，空頭持倉占據明顯優勢。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲逾1%，受助于股市及因中國推出刺激舉措以緩和疫情對經濟的影響。國內市場：江蘇、浙江、福建、廣東等主要織造生產基地開工延遲，大部分紡織企業庫存可用10-30天附近，部分備貨低的天數在10天附近，疫情導致各地區企業開工延遲，短期將因產能下降導致供應量下降。目前棉花工商業庫存處于歷史相對高位水平，加之，距離中儲棉輪入結束仍有一個月時間，輪入價格偏高，棉花期現價差偏高導致倉單注冊量持續走高，棉價壓力加大。下游需求不及供應力度，紗線及坯布開機處于低位，產成品消化庫存有限。不過近期國內政策舉措刺激，短期提振市場信心。操作上建議鄭棉主力短期觀望為主。

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