外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨上周五小幅下行，因市場對于中國冠狀病毒疫情的擔憂仍存。指標4月棕櫚油合約收盤較上一交易日下跌40馬幣，報每噸2810馬幣。

盤面走勢：P2005合約最高報5886，最低報5788，收盤報5794，較上一交易日-1.02%；成交量779894手；持倉量415719手，-17109；P5-9月價差+166。

市場動態：據馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的數據顯示，馬來西亞2020年1月棕櫚油產量環比降12.29%至117萬噸（預期113-124，上月133，上年同期174）；出口環比減13.33%至121萬噸（預期128，上月140，上年同期168）；庫存環比降12.31%至176萬噸（預期167-178，上月201，上年同期301）。

市場報價：天津貿易商報價，24度棕櫚油6230元/噸；張家港地區貿易商報價，24度棕櫚油6200元/噸；廣東東莞地區貿易商報價，24度棕櫚油6190元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單0噸，+0噸。

主力持倉：棕櫚油2005合約前20名多頭272146，-11980，空頭233276，-8785，凈多持倉為38870。（單位：手）

總結：馬棕1月產量符合預期，不過出口不及預期，加之馬棕庫存雖然繼續回落，但略高于預期，報告整體中性略偏空，給予國內油脂市場回調壓力。此外，中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，給棕櫚油構成的壓力仍存。不過馬棕1月產量降至2015-16年同期低位水平，進一步證實減產，加之馬棕庫存回落至2017年同期低位，對棕櫚油底部形成支撐。整體來看，短期內棕櫚油走勢或呈回調態勢。操作上，建議P2005 合約謹慎追空。

瑞達期貨農產品小組

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