國內盤面：周二鄭糖主力2005合約減倉縮量，期價小幅收跌；收盤5729，較上一交易日-0.87%；成交量3233262；持倉254377，-12109，基差151，+2；SR5-9月價差20，+4。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一收高，因業(yè)內人士在一個重要行業(yè)會議上討論了市場供應緊張。 ICE 3月原糖合約收盤上漲0.12美分，或0.8%，結算價報每磅15.04美分，回升至上周創(chuàng)下的15.13美分的兩年高點。

消息方面：1、據印度糖業(yè)數據顯示，2019/20榨季截止2月6日，北方邦累計產糖量為595.4萬噸，同比增加3.3%；累計壓榨甘蔗量為5452.7萬噸，同比增加5%；累計出糖率為10.92%，低于上榨季同期的11.1%。  2、據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年02月04手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為157036手，較前一周減少8317手，自截止1月7日當周以來首次減少。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺白糖報價5840-5870，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5880-5970，較前一交易日有所調整，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11009張，+0，有效預報1474張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉234849手，-8862；空頭持倉300696手，-4520，空頭持倉仍占據明顯優(yōu)勢。

總結：ISO預測2019/20榨季全球食糖供需缺口上調至1000萬噸，國際糖市供應短缺預期不斷強化，加之全球食糖庫存繼續(xù)下調，美糖維持高位運行。國內而言，盤面期價高位震蕩運行，現(xiàn)貨價格小幅下調，交投不暢。目前疫情仍在延續(xù)，產銷區(qū)白糖提貨均使用預約方式。外盤原糖的回暖或帶動國內糖價帶來一定的走勢，支撐國內糖價。2020年農業(yè)部要求糖料種植面積穩(wěn)定在2400萬畝，高于去年水平的4.30%，加之今日主流資金大量撤退，短期糖價或調整為主。操作上，建議鄭糖主力合約短期暫且在5650-5820區(qū)間日內交易。

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