國內盤面：周一鄭糖主力2005合約量能俱增，期價下方存較強支撐；收盤5789，較上一交易日+1.95%；成交量611849；持倉265514，+21986，基差139，+36；SR5-9月價差18，-1。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五繼續(xù)回落，ICE 5月原糖合約收盤下跌0.19美分，或1.29%，結算價報每磅14.55美分。

消息方面：1、據巴西甘蔗行業(yè)協會公布的報告顯示，巴西中南部2020年1月下半月產糖量為0.4萬噸，同比下降20%；甘蔗壓榨量為8.7萬噸，同比下降84.5%，且較1月上半月大減32%；2019/20榨季截止1月31日，巴西中南部累計產糖量為2648.5萬噸，同比增加0.48%；累計甘蔗壓榨量為5.7881億噸，同比增加2.69%；累計甘蔗制糖比例為34.5%。  2、據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年02月11手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為172364手，較前一周增加15328手，受巴西、泰國和歐盟等主產國糖量減少的推動。

現貨方面：柳州站臺白糖報價5820-5850，較前一交易日下調20；南寧倉庫白糖報價5830-5950，較前一交易日有所下調，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11009張，+0，有效預報2474張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉242965手，+6365；空頭持倉311337手，+19309，空頭持倉仍占據明顯優(yōu)勢。

總結：據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年02月11手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為172364手，較前一周增加15328手，受巴西、泰國和歐盟等主產國糖量減少的推動。但近期巴西糖廠有望提高制糖比，后市美糖或調整為主。近日沙漠蝗蟲在東非及西亞罕見爆發(fā)，目前巴基斯坦及印度已侵襲，市場對印度甘蔗產量存擔憂。現貨價格持穩(wěn)為主，盤面價格有所反彈，產區(qū)制糖集團出貨意愿濃厚，不過鐵路發(fā)運仍受阻礙，預計后市現貨價格維持寬幅震蕩為主。操作上，建議鄭糖主力合約短期偏多思路對待。

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