國內盤面：周一鄭棉主力2005合約增倉放量，期價站上13500關口，收盤13510，較上一交易日+4.00%；最高報13510，最低報13055；成交量636829，持倉513807，+26381；CF5-9月價差475，+25。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五小幅下跌， ICE5月棉花期貨收跌0.33美分，或0.48%，結算價報每磅68.41美分。

消息方面：1、根據美國商品期貨交易委員會最新數據顯示，截至2020年02月11當周，美棉期貨非商業多頭頭寸為63615手，較上一周減少622手，空頭頭寸為26707手，較前一周減少7296手，凈多持倉為36908，較前一周增加6674手。 2、據中國棉花協會棉花物流分會對全國18個省市的152家棉花交割和監管倉庫調查數據顯示：1月底，全國棉花周轉庫存總量約448.69萬噸，較上月減少9.39萬噸，高于去年同期12.34萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B價格為13413，與前一日現貨價格持上調2；棉紗價格指數C32S價格為20560，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單37260張，-125，有效預報5257張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉405551手，+23442；空頭持倉為498236手，+33626，空頭持倉占據明顯優勢。

觀點總結：美國農業部公布的2月全球棉花供需報告中，上調了了全球新年度產量18.6萬噸，至2623.1萬噸。全球消費量調降26.3萬噸，至2591.2萬噸，其中中國因受疫情影響調減幅度最大，減少21.7萬噸；同時上調期末庫存55.1萬噸，至1788萬噸。上調了全球產量及期末庫存，繼續下調全球消費量，該月報數據利空于美棉。國內市場：隨著時間推進，國內各行業復工復產情況有所改善，部分地區政府逐漸放開企業復工時間節點，不過當前棉花現貨流動依舊受限。另外，下游用戶復工復產，其短期以消化節前庫存為主，對棉花需求提振作用不強。據官方調研數據顯示當前全國種植棉花意愿略有下降，具體變化尚需以公共衛生事件解決情況而定。操作上建議鄭棉主力短期暫且觀望。

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