國內盤面：周二鄭棉主力2005合約減倉減量，期價震蕩走弱，收盤13180，較上一交易日-1.24%；最高報13415，最低報13115；成交量484477，持倉479563，-34244；CF5-9月價差470，-5。

外盤走勢：周一為“華盛頓（總統日），美國ICE期貨市場休市。

消息方面：1、截止到2020年2月17日24點，2019棉花年度全國共有959家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達22292618包，503.1323萬噸。 2、據中國棉花協會棉花物流分會對全國18個省市的152家棉花交割和監管倉庫調查數據顯示：1月底，全國棉花周轉庫存總量約448.69萬噸，較上月減少9.39萬噸，高于去年同期12.34萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B價格為13469，與前一日現貨價格持上調56；棉紗價格指數C32S價格為20570，與前一日現貨價格上調10。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單37156張，-104，有效預報5413張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉376264手，-29287；空頭持倉為491935手，-6301，空頭持倉占據明顯優勢。

觀點總結：美國農業部公布的2月全球棉花供需報告中，上調了了全球新年度產量18.6萬噸，至2623.1萬噸。全球消費量調降26.3萬噸，至2591.2萬噸，其中中國因受疫情影響調減幅度最大，減少21.7萬噸；同時上調期末庫存55.1萬噸，至1788萬噸。上調了全球產量及期末庫存，繼續下調全球消費量，該月報數據利空于美棉。國內市場：隨著時間推進，國內各行業復工復產情況有所改善，部分地區政府逐漸放開企業復工時間節點，不過當前棉花現貨流動依舊受限。另外，下游用戶復工復產，其短期以消化節前庫存為主，對棉花需求提振作用不強。目前市場借力于印度蝗災造成的減產預期，央行施力再融資新政及降息放水短期市場外因素或成為棉花漲跌的重要因素。操作上建議鄭棉主力短期暫且觀望。

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