國內盤面：周四鄭糖主力2005合約減倉減量，期價小幅上漲；收盤5776，較上一交易日+0.19%；成交量317099；持倉244793，-7302，基差54，-35；SR5-9月價差30，-9。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三繼續上漲，因市場主要圍繞出口國泰國的產量問題引發擔憂，本年度糖市缺口預計將擴大。 ICE 5月原糖合約收盤上漲0.15美分，或1.01%，結算價報每磅15.08美分。

消息方面：1、根據印度糖廠協會(ISMA)的數據，印度在2019/20榨季(10-9月)計劃出口600萬噸食糖，現已簽署了320萬噸的出口合同。  2、2020年1月泰國出口糖75.55萬噸，同比增加60%，其中出口原糖46.21萬噸，同比增加54.24%，主要出口至印尼和韓國；出口精制糖24.9萬噸，同比增加98.62%。主要出口至柬埔寨、蘇丹及越南；泰國19年10月-20年1月累計出口糖353.63萬噸，同比增加12.4%。

現貨方面：柳州站臺白糖報價5820-5850，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5760-5950，較前一交易日保持不變，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11009張，+0，有效預報2474張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉234265手，-6112；空頭持倉304964手，-4026，空頭持倉為70699手。

總結：據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年02月11手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為172364手，較前一周增加15328手，受巴西、泰國和歐盟等主產國糖量減少的推動。現貨價格持穩為主，產區制糖集團出貨意愿濃厚，目前全國疫情已開始出現拐點的跡象，市場導向側重于復工復產，預計未來一周白糖存庫存回補的需求，加上外盤強勢助力，不過生產方面恢復相對快于需求，預計后市糖價震蕩持穩為主。操作上，建議鄭糖主力合約短期在5650-5860區間日內交易。

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