國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周四鄭糖主力2005合約減倉(cāng)減量，期價(jià)小幅下跌；收盤(pán)5735，較上一交易日-0.71%；成交量321016；持倉(cāng)238690，-16904，基差95，-1；SR5-9月價(jià)差18，-13。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三下跌，因油價(jià)跌破50美元，此前歐洲和中東出現(xiàn)數(shù)百例新型肺炎病例，引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂，較低的能源價(jià)格將令巴西糖廠生產(chǎn)更多糖，減少乙醇產(chǎn)量。ICE 5月原糖合約收跌0.15美分，或1.02%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅14.54美分。

消息方面：1、泰國(guó)2019/20榨季截止2月15日共57家糖廠開(kāi)榨，同比增加1家，累計(jì)壓榨甘蔗6808萬(wàn)噸，同比減少16.3%；累計(jì)產(chǎn)糖735.2萬(wàn)噸，同比減少14.20%，平均產(chǎn)糖率為10.8%，高于上年同期的10.56%。  2、國(guó)內(nèi)進(jìn)入收榨階段，廣西已有32家糖廠收榨、廣東4家、海南1家。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)白糖報(bào)價(jià)5820-5840，較前一交易日下調(diào)10；南寧倉(cāng)庫(kù)白糖報(bào)價(jià)5830-5950，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單11487張，+200，有效預(yù)報(bào)1000張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)248208手，-7738；空頭持倉(cāng)306143手，-14158，空頭持倉(cāng)為57935手。

總結(jié)：據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年02月18手，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖期貨凈多持倉(cāng)為191730手，較前一周增加19366手，創(chuàng)自2017年2月21日當(dāng)周以來(lái)的近3年新高，當(dāng)前出口國(guó)泰國(guó)甘蔗產(chǎn)量前景持續(xù)惡化，不過(guò)印度政府通知，60萬(wàn)噸的出口配額的重新分配可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月提振印度糖出口，全球供應(yīng)或增加，壓制國(guó)際糖價(jià)。現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)出貨意愿濃厚，市場(chǎng)庫(kù)存回補(bǔ)量增強(qiáng)，不過(guò)考慮到白糖需求旺季已過(guò)，市場(chǎng)需求逐漸走淡，加之新增工業(yè)庫(kù)存仍持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，短期糖價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內(nèi)交易。

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