國內盤面：周一鄭糖主力2005合約減倉放量，期價跌至5600關口下方；收盤5574，較上一交易日-2.54%；成交量782209；持倉217329，-11332，基差36，-31；SR5-9月價差9，-9。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收低，新冠疫情憂慮導致基金平倉。ICE 5月原糖期貨收低0.33美分或2.45%，結算價報每磅13.02美分，盤中觸及12.95美分的三個月低點。

消息方面：1、2020年2月巴西出口糖130.91萬噸，同比增加9.0%，其中出口原糖111.97萬噸，同比增加6.83%；出口精制糖18.94萬噸，同比增加23.95%。巴西2019年4月-2020年2月累計出口糖1805.61萬噸，同比減少4.14%。 2、截至2020年2月底，甘蔗糖廠已進入生產旺季，甜菜糖廠已全部收榨；2019/20年制糖期全國已累計產糖882.54萬噸（上制糖期同期737.72萬噸），本制糖期全國累計銷售食糖401.72萬噸（上制糖期同期337.98萬噸），累計銷糖率45.52%（上制糖期同期45.81%）。

現貨方面：柳州站臺白糖報價5800-5830，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5830-5910，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11487張，+0，有效預報1572張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉263380手，+6561；空頭持倉293970手，-13954，凈空頭持倉為30590手，較前一交易日減少20515手。

總結：據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年03月03手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為181907手，較前一周減少34191手，中國以外新型肺炎病例大幅增加點燃全球經濟增長放緩的擔憂，并且打擊原油需求，而能源價格下跌可鼓勵巴西糖廠將更多甘蔗用于生產糖，利空于國際原糖價格。國內市場：現貨價格持穩為主，制糖集團成交稍好，國內疫情得到明顯控制的情況下，刺激更多行業復工。截至2020年2月底，本制糖期全國已累計產糖882.54萬噸，累計銷糖率45.52%，累計銷糖率不及去年同期水平。加之白糖需求逐漸走淡，而新增工業庫存仍持續增長趨勢，近期鄭糖盤面價格受能源市場暴跌的影響，短期白糖脫離基本面，預計糖價繼續偏弱運行。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內交易。

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