國內盤面：周二鄭糖主力2005合約減倉縮量，期價小幅上漲；收盤5657，較上一交易日+1.38%；成交量322188；持倉199198，-17979，基差153，+117；SR5-9月價差10，+1。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一低開下挫，跌至四個月以來的低位，主要受累于原油價格大跌，此前沙特阿拉伯和俄羅斯暗示將提高原油產量，能源價格疲軟可能促使巴西甘蔗糖廠生產更多的糖而非乙醇。ICE 5月原糖期貨收低0.43美分或3.28%，結算價報每磅13.02美分。

消息方面：1、據不完全統計，截至3月9日廣西已有60家糖廠收榨，同比上榨季大幅增加，收榨糖廠生產時間同比上榨季縮減10-40天不等。 2、截至2020年2月底，甘蔗糖廠已進入生產旺季，甜菜糖廠已全部收榨；2019/20年制糖期全國已累計產糖882.54萬噸（上制糖期同期737.72萬噸），本制糖期全國累計銷售食糖401.72萬噸（上制糖期同期337.98萬噸），累計銷糖率45.52%（上制糖期同期45.81%）。

現貨方面：柳州站臺白糖報價5800-5830，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5820-5900，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11487張，+0，有效預報1572張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉253344手，-10036；空頭持倉289083手，-4887，凈空頭持倉為35739手，較前一交易日增加5149手。

總結：據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年03月03手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為181907手，較前一周減少34191手，中國以外新型肺炎病例大幅增加點燃全球經濟增長放緩的擔憂，并且打擊原油需求，而能源價格下跌可鼓勵巴西糖廠將更多甘蔗用于生產糖，利空于國際原糖價格。國內市場：現貨價格持穩為主，制糖集團成交稍好，國內疫情得到明顯控制的情況下，刺激更多行業復工。截至2020年2月底，本制糖期全國已累計產糖882.54萬噸，累計銷糖率45.52%，累計銷糖率不及去年同期水平。加之白糖需求逐漸走淡，而新增工業庫存仍持續增長趨勢。近期原油重挫導致商品市場普跌，原糖近期跌幅較大，國內白糖市場減產幅度預期收窄，短期內利好有限，在宏觀因素影響下，白糖市場偏弱看待。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內交易。

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