國內(nèi)盤面：周三鄭糖主力2005合約減倉減量，期價呈沖高回落態(tài)勢；收盤5632，較上一交易日-0.05%；成交量244211；持倉198034，-964，基差178，+25；SR5-9月價差5，-5。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周二小幅小跌，能源價格疲軟可能促使巴西甘蔗糖廠生產(chǎn)更多的糖而非乙醇。ICE 5月原糖期貨收低0.09美分或0.71%，結(jié)算價報每磅12.59美分。

消息方面：1、據(jù)不完全統(tǒng)計，截至3月10日廣西已超過60家糖廠收榨，尚未收榨的糖廠僅有20家左右，收榨糖廠同比上榨季大幅增加，收榨糖廠生產(chǎn)時間同比上榨季縮減10-40天不等。 2、巴西糖廠套保進(jìn)度大80%，遠(yuǎn)超近年同期水平。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺白糖報價5800-5830，較前一交易日保持不變；南寧倉庫白糖報價5740-5830，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11487張，+0，有效預(yù)報1572張。

持倉分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉253243手，-101；空頭持倉286311手，-2772，凈空頭持倉為33068手，較前一交易日減少2671手。

總結(jié)：據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年03月03手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為181907手，較前一周減少34191手，中國以外新型肺炎病例大幅增加點燃全球經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，并且打擊原油需求，而能源價格下跌可鼓勵巴西糖廠將更多甘蔗用于生產(chǎn)糖，利空于國際原糖價格。國內(nèi)市場：現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主，制糖集團(tuán)成交稍好，國內(nèi)疫情得到明顯控制的情況下，刺激更多行業(yè)復(fù)工。截至2020年2月底，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖882.54萬噸，累計銷糖率45.52%，累計銷糖率不及去年同期水平。不過白糖需求逐漸走淡，而新增工業(yè)庫存仍持續(xù)增長趨勢，國內(nèi)白糖市場減產(chǎn)幅度預(yù)期收窄，短期內(nèi)利好有限，在宏觀因素影響下，白糖市場偏弱看待。操作上，建議鄭糖主力合約短期可在5690附近做空，目標(biāo)參考5610，止損參考5730。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP