盤(pán)面情況：C2005最高報(bào)1963，最低報(bào)1942，收盤(pán)1953，較上一交易日+0.15%；成交量292141；持倉(cāng)416125，-22148，基差-18；C5-9月價(jià)差-55。CS2005最高報(bào)2271，最低報(bào)2240，收盤(pán)2256，較上一交易日-0.04%；成交量113109；持倉(cāng)77192，-6099，基差-44；CS5-9月價(jià)差-98。

消息：1、根據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層種植戶(hù)還有約 3 成多余糧待售，因天氣因素玉米水分普遍偏高，種植戶(hù)對(duì)于潮糧出售積極，加工企業(yè)廠門(mén)到貨偏多，但深加工產(chǎn)品加工利潤(rùn)下降加之庫(kù)存積壓嚴(yán)重，深加工企業(yè)提價(jià)收購(gòu)原料積極性較低。2、國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司決定，自3月6日至6月30日，對(duì)部分鐵路貨運(yùn)雜費(fèi)實(shí)施階段性減半核收政策，預(yù)計(jì)一定程度降低物流費(fèi)用，玉米加工企業(yè)成本壓力或?qū)⒂兴徑狻?/span>

現(xiàn)貨市場(chǎng)：玉米錦州港報(bào)價(jià)1935，+10。淀粉河北報(bào)價(jià)2460，+0；吉林報(bào)價(jià)2300，+0；山東報(bào)價(jià)2420，+0。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：玉米倉(cāng)單18027手，+0，位于歷史平均水平。淀粉倉(cāng)單1595手，-43，位于歷史中等偏低水平。

主力持倉(cāng)：C2005合約前20名多頭持倉(cāng)297792，+4491，前20名空頭持倉(cāng)326068，-22909，主流資金空頭繼續(xù)占優(yōu)，多頭增倉(cāng)而空頭減倉(cāng)顯著，顯示當(dāng)前價(jià)格區(qū)間市場(chǎng)主流繼續(xù)看漲情緒延續(xù)。CS2005合約前20名多頭持倉(cāng)51431，-1177，前20名空頭持倉(cāng)62691，-2089，多空均有減倉(cāng)而空頭減幅更大，顯示主流資金當(dāng)前價(jià)格區(qū)間看空情緒轉(zhuǎn)淡。（單位：手）

總結(jié)：供應(yīng)方面，供應(yīng)方面，南北港口庫(kù)存仍然偏低提供一定支撐，近期糧庫(kù)提價(jià)采購(gòu)給主產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格帶來(lái)支撐，截至3月6日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)玉米收糧進(jìn)度報(bào)68%，較去年同期偏慢5%，售糧壓力短期將繼續(xù)壓制玉米期現(xiàn)漲幅，需求方面，節(jié)后生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)延續(xù)回調(diào)但整體仍處于歷史偏高水平，另外根據(jù)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部消息，截至1月份能繁母豬存欄數(shù)量連續(xù)4個(gè)月環(huán)比窄幅回升，對(duì)飼料價(jià)格有一定支撐，但受生豬存欄水平和生長(zhǎng)周期限制，生豬存欄恢復(fù)仍待時(shí)日，相對(duì)一季度玉米飼用消費(fèi)提振作用有限，更多利好遠(yuǎn)月合約，短期來(lái)看隨著企業(yè)復(fù)工率增加，飼料及深加工企業(yè)存在一定補(bǔ)庫(kù)需求。整體而言，港口庫(kù)存明顯偏低且隨著企業(yè)復(fù)工增加玉米需求好轉(zhuǎn)，但考慮到疫情悲觀預(yù)期下游企業(yè)囤貨的意愿或不高，周四玉米05合約主流持倉(cāng)空頭減幅顯著但短期來(lái)看期價(jià)上方承壓、或有回踩，預(yù)計(jì)C2005合約維持 1940-1960 元/噸區(qū)間震蕩。

淀粉方面，近期隨著企業(yè)復(fù)工增加，并且周四玉米現(xiàn)貨小幅上調(diào)，而淀粉現(xiàn)貨價(jià)格持平報(bào) 2300 元/噸，繼續(xù)擠壓淀粉加工利潤(rùn)轉(zhuǎn)弱，隨著開(kāi)機(jī)率逐漸恢復(fù)而下游需求仍然偏弱，預(yù)計(jì)淀粉庫(kù)存延續(xù)小幅增加，考慮到周四淀粉倉(cāng)單量持續(xù)減少，對(duì)淀粉期現(xiàn)價(jià)格形成一定支撐，未來(lái)需要關(guān)注庫(kù)存增加趨勢(shì)，預(yù)計(jì)淀粉期價(jià)整體跟隨玉米走勢(shì)。受到物流運(yùn)輸制約，而開(kāi)機(jī)率低位限制庫(kù)存增加趨勢(shì)。技術(shù)上, CS2005 合約短期或回踩2245 元/噸測(cè)試下方支撐。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買(mǎi)賣(mài)出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶(hù)APP