外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨上周錄得7%的跌幅，因對于新冠病毒疫情蔓延的恐慌情緒，推動商品市場全線遭到大幅拋售，不過豆油合約走強帶動市場上周五小幅上漲?；鶞?月棕櫚油合約收盤小幅上漲1馬幣或0.04%，報收于每噸2,278馬幣。

盤面走勢：P2005合約最高報4710，最低報4564，收盤報4602，較上一交易日-0.09%；成交量1012293手；持倉量254461手，+4333手；P5-9月價差58。

市場動態：1、據SPPOMA，3月1日-15日馬來西亞棕櫚油產量環比減1.03%，單產減4.61%，出油率增0.68%。2、據船運機構AmSpec Agri，馬來西亞3月1-15日棕櫚油出口量為502287噸，較上月同期的511629噸減少1.8%。3、馬來西亞下調4月毛棕櫚油出口稅率至5%。

市場報價：天津貿易商報價，24度棕櫚油4880元/噸；張家港地區貿易商報價，24度棕櫚油4820元/噸；廣東東莞地區貿易商報價，24度棕櫚油4680元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單310手，+0手。

主力持倉：棕櫚油2005合約前20名多頭156605，+7615，空頭169340，-5669，凈空持倉為12735。（單位：手）

總結：南美大豆豐產前景明朗，3月份開始是棕櫚油季節性增產周期，同時境外疫情擴散可能影響全球經濟和植物油消費需求，原油價格下跌利空生物柴油需求，打壓作為原料之一的植物油的工業需求，因此全球植物油供需格局可能弱于此前預期，打壓油脂價格。國內方面，因為餐飲業遇冷，豆油和棕櫚油庫存回升至近年來同期高位，即使近期低位吸引采購和餐飲業有復工跡象，短期供過于求局面也將延續，價格上漲動能不足。盤面上，P2005 合約小幅收跌，技術存在超跌跡象，而且市場情緒有所緩和，期價下跌步伐預期放緩，不排除有調整反彈可能，只是空間有限。操作上，P2005 合約建議空單謹慎持有，止盈4640元/噸，目標4500元/噸。

瑞達期貨研究院：農產品小組

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