外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一急挫2.8%，至近10個月以來低點，因對新冠肺炎大流行導致全球經濟放緩的擔憂重創金融市場。5月大豆期貨收跌27美分，報每蒲式耳8.21-3/4美元。5月豆粕合約收跌3.20美元，報每短噸296.30美元，5月豆油合約收跌1.38美分，報每磅24.99美分。 盤面走勢：①A2005收盤報4253，較上一交易日+0.83%，成交量186046手，持倉量116717手，+7338；A5-9月價差+290；②B2005收盤報3032，較上一交易日+0.60%，成交量55057手，持倉量52045手，-1054手；③M2009收盤報2770，較上一交易日-0.22%，成交量11416770手，持倉量1426770手，-17309手，江蘇現貨與M2005基差165，與M2009基差170，M5-9月價差+5；④Y2005合約收盤報5234，較上一交易日-0.42%，成交量467372手，持倉量283306手，+5266手，Y5-9月價差-72。

消息：1、Secex：3月上半月巴西大豆出口步伐放緩。2、羅薩里奧港口出現發貨延遲，因政府封鎖邊境抗擊新冠病毒肺炎的政令在執行中存在不確定性。

市場報價：國產大豆價格4260。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：43%蛋白：2940，+40。天津地區經銷商報價，一級豆油5320。泰州經銷商報價5320。廣州貿易商報價5330。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單11944手，-176手；豆二倉單800手，+0手。豆粕倉單11480手，+0手。截止3月13日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存量44.05萬噸，較前一周的51.24萬噸減少7.19萬噸。豆油倉單：9892手，-225手，截至3月13日，國內豆油商業庫存總量139.21萬噸，較前一周的139.955萬噸降0.745萬噸，降幅為0.5%。

主力持倉：豆一2005合約前20名多頭83247，+5107，空頭63386，+2907，凈持倉+19861。豆二2005合約前20名多頭42182，-299，空頭44617，-1050，凈持倉-2820。豆粕2009前20名多頭744273，-29324，空頭1245253，-3215，凈持倉-500980。豆油2005合約前20名多頭177669，+6617，空頭227511，+5350，凈持倉-49842。（單位：手）。

觀點總結：豆一：受我國央行降準以及美國量化寬松政策刺激，市場情緒有所緩和，豆一期價出現修復性上漲，繼續關注海外疫情對市場情緒的影響，警惕反復可能。基本面而言，國產大豆基層余糧不多，多數集中在貿易商手上，因貿易商存在看漲惜售情緒，優質大豆供應偏緊，而且有消息稱國儲將開啟收購，提振國產大豆行情走強，不過目前企業還未完全復工，市場購銷還有待進一步恢復，下游需求對高價接受度可能限制價格上漲空間。盤面上，A2005合約繼續收漲，盤中創新兩年最高，期價有望突破區間上軌，重心小幅上移。操作上，建議依托4170元/噸短多交易。

豆二：盡管目前多國積極采取措施，但是市場對境外新型冠狀肺炎疫情蔓延的憂慮猶存，致使外圍大宗商品市場和股市劇烈波動，覆蓋基本面影響，美豆期價繼續下行，以偏弱行情為主。因為美盤價格下跌和原油價格下跌，進口成本持續走低，豆二期價下方支撐力度有限，短期跟隨外盤走勢為主，不過因為當月大豆進口量較低，港口庫存持續減少，部分油廠因缺口而停機，表現略強于外盤。盤面上，豆二2005合約連續3個交易日上漲，期價表現強于晨報預期，上方壓力3060元/噸，對上漲持續性存疑，建議在2980-3060元/噸區間內交易。

豆粕：國內豆粕庫存處于同期低位，未來兩到三周由于缺豆或檢修，油廠停機料將增加，豆粕供應減少，加上油脂價格疲弱，一方面或令油廠產生挺粕情緒，另一方面吸引市場套利資金，從而令豆粕價格表現堅挺。不過因為國內疫情影響飼料生產、境外疫情擴散影響全球經濟以及原油市場波動，影響市場人氣和氛圍，期價仍有頻繁波動可能。技術上，豆粕2009合約低開高走，近期在震蕩中小幅走高，顯示多空博弈下多頭略占優勢，期價有望向上測試2800整數關口。操作上，建議買粕拋油套利可適當減持兌現利潤，單邊逢回調做多交易。

豆油：基本面而言，油廠開機率下降，國內餐飲業有恢復跡象，國內油脂供需寬松格局有望改善，但是豆油在近一個月時間里累庫嚴重，短期供過于求局面依舊。更為重要的是，國際疫情蔓延以及原油價格暴跌，使得全球植物油的食用和工業需求可能同步受到沖擊，施壓國際植物油價格，因此整體疲弱局勢延續。值得注意的是，油脂油料出口國疫情可能影響生產和供應，需持續關注，馬來西亞限制兩周活動，17日巴西確診病例234例，油脂行情變化的不確定因素增加。技術上，Y2005合約小幅收跌，但收于陽線，技術上需求以及鄰池棕櫚油走勢影響，期價有止跌跡象，近期可能跟隨棕櫚油調整，但是境外疫情憂慮猶存，不能完全排除再度下跌風險。操作上，建議空單可適當減持或選擇落單為安。

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