盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約高開震蕩減倉收漲0.86%，期價最高報2377元/噸，最低報2330元/噸，收盤價報2358元/噸；成交量417614手，持倉量260527手，-13781手；RM5-9月價差-21元/噸，-7元/噸。菜油2009合約跳空高開震蕩收漲1.80%，期價最高報6739元/噸，最低價6627元/噸，收盤報6668元/噸；成交量98164手，持倉量78419手，+829手；OI5-9合約價差+133元/噸,-67元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報7083元/噸，+123元/噸，菜粕現貨報2337元/噸，+3元/噸。

消息面：1、周一，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤略微上漲，截至收盤，5月期約收高1.20加元，報收462.60加元/噸；7月期約收高0.60加元，報收470.50加元/噸；11月期約收高0.30加元，報收478.40加元/噸。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨走強，股市反彈，幫助油菜籽價格堅挺上揚。但是新型冠狀病毒疫情帶來的不確定性繼續壓制油菜籽市場人氣。

倉單：菜籽粕倉單報1000張，+0張，菜油倉單報2557張，-110張。

持倉情況：菜油合約主流資金持倉多單報96183手，-2920手，空頭報115683手，+850手，多頭小幅減倉而空頭少量增倉，顯示市場主流繼續看漲情緒一般；菜粕合約主流資金持倉多單報191868手，-2415手，空頭報275402手，-14490手，多空雙方均有減倉而空頭減幅更大，顯示市場主流繼續看漲情緒延續。

庫存：截至 3 月 27日，國內兩廣及福建地區進口菜籽總庫存報24.7萬噸，環比增加1.4萬噸，增幅 6%，去年同期報47萬噸，降幅47.4%。進口油菜籽壓榨利潤報709元/噸，周度環比跌幅9.45%；進口油菜籽船報數據3-5月分別為17.8萬噸、30萬噸和24萬噸，總計71.8萬噸，周度環比持平，去年同期進口預報總計73萬噸，油菜籽進口供應偏緊預期有所好轉。

截至3月27日，菜籽油廠開機率維持低位運轉，結束三連增、窄幅回調報8.78%，兩廣及福建地區菜油庫存報3.92萬噸，周度降幅12.9%，較去年同期降幅 69.8%。華東地區庫存報24.26萬噸，環比降幅9.98%，總體來看菜油庫存明顯下降，菜油沿海未執行合同數量穩中有降報14.2萬噸，隨著近期菜油期現價格走弱，貿易商提貨積極性回升，未執行合同預計未來需求良好。

截至3月27日，菜籽油廠開機率低位運轉、窄幅回調，兩廣及福建地區菜粕庫存報 3.6萬噸，較上周降幅20%，較去年同期庫存增幅 20%，沿海地區未執行合同報11萬噸，周度環比降幅9.8%，較去年同期持平，近期受到疫情影響水產養殖利潤走弱，菜粕期現價格走高，開機率回調而菜粕庫存高位小幅下降，顯示價高對飼料及養殖企業的吸引力下降，近期兩廣未執行合同連續下降，顯示后市需求整體轉為一般。

總結：受到我國可能同意恢復進口加拿大油菜籽進口消息影響，預計由于原料進口受阻導致的我國進口油菜籽盤面榨利空間應有縮窄。 

操作建議：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；周一隨著期價跳空高開，主流資金空頭明顯減倉，顯示整體看漲情緒延續，預計菜粕09合約期價或維持2345-2375元/噸區間震蕩。隨著國際原油期價回升，對具有生物柴油概念的植物油脂形成一定支撐，周一菜油領漲油脂板塊，同時倉單減少顯示貿易商存在一定挺價意愿，技術面來看09合約6650元/噸轉為短期支撐位，短期6730元/噸承壓維持區間震蕩。 

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