盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約震蕩收跌1.32%，期價(jià)最高報(bào)2350元/噸，最低報(bào)2307元/噸，收盤價(jià)報(bào)2314元/噸；成交量376914手，持倉量313403手，+1352手；RM5-9月價(jià)差-29元/噸，-3元/噸。菜油2009合約收跌0.19%，期價(jià)最高報(bào)6700元/噸，最低價(jià)6630元/噸，收盤報(bào)6657元/噸；成交量56323手，持倉量90505手，+1890手；OI5-9合約價(jià)差+283元/噸,+39元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)7090元/噸，+5元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2311元/噸，-16元/噸。

消息面：1、周五，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)榧釉獏R率走強(qiáng)。截至收盤，5月期約收低1.50加元，報(bào)收456.20加元/噸；7月期約收低1.20加元，報(bào)收463.60加元/噸；11月期約收低1.6加元，報(bào)收471.70加元/噸。

倉單：菜籽粕倉單報(bào)1000張，+0張，菜油倉單報(bào)2262張，+0張。

持倉情況：菜油合約主流資金持倉多單報(bào)92861手，+842手，空頭報(bào)117239手，+698手，多頭少量增倉，顯示市場(chǎng)主流看空情緒延續(xù)；菜粕合約主流資金持倉多單報(bào)203141手，+136手，空頭報(bào)281255手，-1793手，多頭穩(wěn)中有增而空頭小幅減倉，顯示市場(chǎng)主流看漲情緒一般。

庫存：截至 4 月 10日，國(guó)內(nèi)兩廣及福建地區(qū)進(jìn)口菜籽總庫存報(bào)19.4萬噸，環(huán)比減少6.4萬噸，降幅 24.81%，去年同期報(bào)47萬噸，降幅58.7%。進(jìn)口油菜籽壓榨利潤(rùn)報(bào)735元/噸，周度環(huán)比增幅13.8%；進(jìn)口油菜籽船報(bào)數(shù)據(jù)3-5月分別為17.8萬噸、37萬噸和30萬噸，總計(jì)84.8萬噸，周度環(huán)比增幅15.3%，去年同期進(jìn)口預(yù)報(bào)總計(jì)56萬噸，油菜籽進(jìn)口供應(yīng)偏緊預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

截至4月10日，菜籽油廠開機(jī)率連續(xù)兩周窄幅回升報(bào)12.77%，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存報(bào)2.6萬噸，周度降幅21.21%，較去年同期降幅 80%。華東地區(qū)庫存報(bào)20.68萬噸，環(huán)比降幅6.38%，總體來看菜油庫存延續(xù)下降，菜油沿海未執(zhí)行合同數(shù)量報(bào)13.8萬噸，周度環(huán)比降幅3.5%，隨著上周菜油期現(xiàn)價(jià)格震蕩回升，貿(mào)易商提貨積極性良好，未執(zhí)行合同預(yù)計(jì)未來需求稍有轉(zhuǎn)弱。

截至4月10日，菜籽油廠開機(jī)率連續(xù)兩周窄幅回升，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存報(bào) 5.6萬噸，較上周增幅21.7%，較去年同期庫存增幅80.6%，沿海地區(qū)未執(zhí)行合同報(bào)13萬噸，周度環(huán)比增幅8.3%，較去年同期增幅19.3%，開機(jī)率連續(xù)回升而菜粕庫存出現(xiàn)連續(xù)兩周累積，顯示近期價(jià)高對(duì)飼料及養(yǎng)殖企業(yè)的吸引力有所下降，兩廣未執(zhí)行合同連續(xù)兩周回升，顯示后市需求應(yīng)有好轉(zhuǎn)。

總結(jié)：受到我國(guó)可能同意恢復(fù)進(jìn)口加拿大油菜籽進(jìn)口消息影響，預(yù)計(jì)由于原料進(jìn)口受阻導(dǎo)致的我國(guó)進(jìn)口油菜籽盤面榨利空間應(yīng)有縮窄。近期隨著菜籽油廠開機(jī)率回升，沿海地區(qū)油菜籽庫存持續(xù)走低，4月油菜籽到港量預(yù)報(bào)增加7萬噸，預(yù)計(jì)未來供應(yīng)偏緊局面應(yīng)有好轉(zhuǎn)。 

操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；預(yù)計(jì)疫情影響下游水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤(rùn)，制約飼料價(jià)格漲幅，另外隨著近期菜粕期價(jià)震蕩走弱，豆菜粕價(jià)差縮小，豆粕替代性預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，本周菜粕主流合約維持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，同時(shí)隨著期價(jià)走弱，受到5月水產(chǎn)養(yǎng)殖轉(zhuǎn)旺預(yù)期支撐，近月看跌情緒轉(zhuǎn)淡而遠(yuǎn)月看漲情緒一般，技術(shù)面來看預(yù)計(jì)菜粕09合約期價(jià)向上測(cè)試2340元/噸壓力。截至目前菜油沿海及華東庫存維持下降趨勢(shì)，而菜油供應(yīng)增量主要看向進(jìn)口，當(dāng)前盤面菜油直接進(jìn)口利潤(rùn)隨著菜油期價(jià)走弱；美原油期價(jià)震蕩走弱，預(yù)計(jì)將對(duì)具有生物柴油概念的菜油形成一定利空影響，油脂間價(jià)差仍處于偏高水平繼續(xù)利好替代性消費(fèi)；持倉數(shù)據(jù)顯示看空情緒延續(xù)，技術(shù)面來看菜油09合約回踩6630元/噸測(cè)試支撐情況。 

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