國(guó)內(nèi)盤面：鄭棉主力2009合約量能俱減，期價(jià)沖高回落，收盤11465，較上一交易日-0.48%；最高報(bào)11630，最低報(bào)11405；成交量325901，持倉(cāng)373136，-4483；CF5-9月價(jià)差375，-10。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下滑，ICE 7月期棉收跌0.71美分，或1.26%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅55.63美分。

消息方面：1、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月21當(dāng)周，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為50095手，較上一周增加2924手，空頭頭寸為54703手，較前一周增加2823手，凈空持倉(cāng)為4608手，較前一周減少101手，凈空持倉(cāng)連續(xù)三周減持。 2、1—3月份，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，紡織業(yè)下降38.8%。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為11500，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)3；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為19060，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)60。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫存：倉(cāng)單27944張，+167，有效預(yù)報(bào)4724張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)358496手，-5212；空頭持倉(cāng)為429855手，-4829，凈空頭持倉(cāng)為71359手，較前一交易日+383手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下滑，因投資者擔(dān)心新型肺炎疫情爆發(fā)導(dǎo)致需求下滑，結(jié)清多頭倉(cāng)位。海外疫情尚未可控情況下，棉花后道需求仍處于下降狀態(tài)，加之3月中國(guó)棉花進(jìn)口量大致分為20萬噸，較去年同期增加34.54%，鑒于終端下游需求低迷，較大的進(jìn)口量令國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)更加充足，利空于棉價(jià)。預(yù)計(jì)后市鄭棉期價(jià)或跌破30日均線附近支撐。操作上，建議鄭棉主力2009合約可在11500附近做空，目標(biāo)參考11300，止損11600。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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