國內盤面：鄭棉主力2009合約增倉增量，期價下探回升，收盤11335，較上一交易日-2.20%；最高報11400，最低報11170；成交量314524，持倉374401，+16118；CF5-9月價差355，+22。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二延續跌勢，ICE 7月期棉收跌0.76美分，或1.40%，結算價報每磅53.58美分。

消息方面：1、美國農業部報告顯示，2020年4月17-23日，2019/20年度美國陸地棉凈簽約量為9.86萬噸，較前周顯著增長。新增簽約主要來自中國（9.58萬噸）、越南（3152噸）、巴基斯坦（907噸）、孟加拉國（589噸）和馬來西亞（317噸）。取消合同的主要是土耳其（2086噸）。 2、阿克蘇地區棉花播種完成92%及時查苗放苗補種是關鍵。

現貨方面：棉花價格指數3128B為11488，與前一日現貨價格下調13；棉紗價格指數C32S為18880，與前一日現貨價格下調30。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單27635張，+60，有效預報4231張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉341185手，+686；空頭持倉為415355手，+9749，凈空頭持倉為74170手，較前一交易日+9063手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二延續跌勢，因市場對中國需求下降的擔憂，以及對服裝消費復蘇緩慢的預期，抵消此前因疫情相關封鎖解除帶來的漲幅。雖然油市需求預期升溫、美國及一些歐亞國家逐步放寬封鎖令，但是市場焦點回至疫情早已獲得基本控制的中國市場需求情況，截止目前國內下游紡織開工及采購需求未見明顯改善。此外，5月份不乏炒作消息，例如印巴新棉種植、疫情、蝗蟲災害、國內天氣問題等，但棉市供大于需的基本面未改情況下，下游備貨需求不強，加之下游紡織紗線及坯布開機繼續下降，產成品累庫繼續，利空于棉價。操作上，建議鄭棉主力2009合約暫且在11000-11700元/噸區間交易。

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