國內盤面：鄭糖主力2009合約量能俱增，期價大幅下挫；收盤4924，較上一交易日-2.53%；成交量923176；持倉376681，+20992，基差576，+82；SR9-1月價差147，-10。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三窄幅收漲，但價格仍受巴西貨幣雷亞爾疲軟及疫情導致需求大幅下滑的限制，ICE 7月原糖期貨收漲0.03美分或0.29%，結算價報每磅10.26美分。

消息方面：1、據巴西蔗糖工業協會Unica發布的數據顯示，由于乙醇銷量大幅下滑，巴西中南部地區的糖廠4減少了乙醇的生產，轉而生產更多的食糖，4月下半月巴西累計生產201萬噸糖，同比上年同期大幅增長93%，其中4月下半月巴西糖廠將45.76%的甘蔗用于生產糖，上年同期這一比例僅為30.87%。 2、截至5月13日云南已有29家糖廠收榨，尚有21家尚未收榨。

現貨方面：柳州站臺報價5510-5530，較前一交易日保持不變；南寧倉庫報價白糖報價5430-5500，較前一日報價下調10，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單13795張，+0，有效預報300張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉318326，+8560；空頭持倉397442手，+21891，凈空頭持倉為79116手，較前一交易日+13331手。

總結：巴西中南部4月下半月生產201萬噸糖，較去年同期增長93%，市場供應壓力大增，繼續對原糖市場施壓。4月食糖產銷數據好于市場預期，疊加下游飲料等需求逐漸進入旺季期，但是高校、娛樂等仍處于恢復初期，下游終端需求或增長有限；白糖現貨售價逐漸走低，商談氣氛淡薄，多觀望為主，終端多按需采購；今日鄭糖盤面低開低走，盤中一度逼近跌停，主要因市場對“糖漿”進口量大增的影響，與白糖存在較強替代性，甚至可加工成白糖，加劇市場對供應量放大的擔憂，以及云南產區因收榨延遲，該產區糖供應量或大于預期值；此外，當前進口食糖貿易關稅是否調整仍未明確消息，預計后市震蕩偏弱運行為主。操作上，建議鄭糖2009合約偏空思路對待。

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