國內盤面：鄭棉主力2009合約增倉放量，期價震蕩收漲，收盤11590，較上一交易日+0.17%；最高報11800，最低報11530；成交量577122，持倉394584，+4495；CF9-1月價差530，+15。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，ICE 7月期棉收漲0.36美分，或0.62%，結算價報每磅58.25美分。

消息方面：1、新疆局地易現短時強降水、冰雹、雷暴大風等強對流天氣。2、據美國商品期貨交易委員會最新數據顯示，截至2020年5月12當周，美棉期貨非商業(yè)凈空持倉開始轉為凈多持倉，具體為1078手，主要受美國農業(yè)部報告利多刺激，多頭氣氛提升。

現貨方面：棉花價格指數3128B為11541，與前一日現貨價格上調26；棉紗價格指數C32S為18730，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單26767張，-128，有效預報2941張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉322021手，-806；空頭持倉為404285手，+6146，凈空頭持倉為82264手，較前一交易日+6952手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，因美國農業(yè)部出口銷售數據顯示出來自頭號消費國中國的需求，支撐期價走高，但中美貿易緊張關系開始影響價格。隨著國內棉花下游消費逐步進入淡季，短期國內棉花價格或持續(xù)弱勢震蕩局面。供應端方面，近期冰雹、降水等強對流天氣對棉苗生長影響有限，棉花產量預期變化不大；而鄭棉換月交割短暫加速部分倉單流出，鄭棉庫存水平繼續(xù)小幅下降。基于價格及消費“雙弱”局面之下，預計短期上行空間承壓，期價或仍處于區(qū)間整理為主。操作上，建議鄭棉主力2009合約在11300-12000元/噸區(qū)間高拋低吸。

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