國內盤面：鄭糖主力2009合約減倉減量，期價呈下探回升趨勢；收盤5041，較上一交易日+0.72%；成交量556263；持倉389227，-7939，基差429，-29；SR9-1月價差189，+5。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)周一休市，因美國適逢陣亡將士紀念日。

消息方面：1、海關總署公布的數據顯示，2020年4月份食糖進口量為12萬噸，環比增加4萬噸或者50%，同比減少22萬噸；2019/20榨季截止4月我國累計食糖進口量為151萬噸，同比增加12萬噸，同比增長8.63%。 2、截至5月24日云南已有37家糖廠收榨，尚有13家未收榨。

現貨方面：柳州倉庫報價5460-5480，較前一交易日下調25；南寧倉庫報價白糖報價5390-5480，較前一日報價下調10-30，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單12246張，+0，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉320764，-7121；空頭持倉425638手，-4389，凈空頭持倉為104874手，較前一交易日+2732手。

總結：國內糖市：現貨價格穩中走低，個別制糖集團出二次報價小幅走高，部分商家逢低采購熱情較高。為期3年的食糖保護關稅已在2020年5月21日到期，雖然官方尚未出臺正式文件公式，但隨著最后截止時間已過，市場普遍認為貿易保護關稅已默認取消，而進口配額外關稅自動回歸至50%，利空逐漸出盡；4月進口糖數量同比相對偏低，進口成本下降大致600-900元/噸，預計推動后市進口糖量或增長；目前加工糖廠開始陸續恢復開機或者提升開工率，在進口成本優勢的條件下，預計未來市場將進入國產糖與進口糖競爭格局；隨著夏季需求逐漸啟動，需求增加有望給予糖價一定支撐，短期預計后市糖價階段性反彈。操作上，建議鄭糖2009合約短多介入為主。

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