國內盤面：鄭糖主力2009合約增倉減量，期價處于4940附近徘徊；收盤4944，較上一交易日-0.08%；成交量401155；持倉432104，+3755，基差476，+4；SR9-1月價差146，-13。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一收升，因許多國家逐漸放松疫情相關的封鎖措施，給市場帶來樂觀預期。ICE 7月原糖期貨收漲0.02美分，或0.18%，結算價報每磅11.00美分。

消息方面：1、截至5月31日云南省2019/20榨季已有45家糖廠停榨，累計入榨甘蔗1674.44萬噸，累計產糖216.13萬噸，同比增加3.90%或8.12萬噸，產糖率12.91%，略高于上年同期的12.80%，累計銷糖99.96萬噸，同比減少10.23萬噸，銷糖率46.25%，同比減少6.72%。 2、巴西蔗糖工業協會（UNICA）技術總監Antonio de Padua Rodrigues表示，2020/21榨季巴西的食糖產量有望回到三年前創下的創紀錄高位，預計202/21榨季巴西的糖產量將達到3800萬噸。

現貨方面：柳州倉庫報價5410-5430，較前一交易日下調20；南寧倉庫報價白糖報價5350-5460，較前一日報價下調20，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11936張，-100，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉322550，-856；空頭持倉462597手，+7752，凈空頭持倉為140047手，較前一交易日+8608手。

總結：目前巴西受疫情影響愈發嚴重，市場擔憂巴西港口發運受阻，加上泰國糖產量縮減導致出口數量有限，市場對巴西糖購買力上升，短期對原糖形成支撐，不過巴西制糖比例提高，整體供應持續增加，預計原糖反彈有限。國內糖市：今日白糖現貨價格普遍走低，加工糖售價維持穩定，山東地區加工糖售價在5500元/噸，部分商家低價出售，市場觀望情緒濃厚；近期巴西對中國裝船數量大增，意味未來原糖到港量繼續增加，加之加工糖企業開工率有所提升，且進口關稅下降的情況下，預計后市加工糖源或在一定程度上搶占國產糖份額。隨著全國氣溫不斷走高，提振下游飲料和冷飲消費回升，不過市場供應逐漸增加，現貨市場壓力俱增的情況下，預計糖價或震蕩偏弱。操作上，建議鄭糖2009合約短期逢高拋空思路對待。

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