外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕小幅上漲。 CBOT 7月大豆期貨上漲7美分，報每蒲式耳857.5美分。7月豆粕合約上漲2.6美元，報每短噸286.3美元;7月豆油合約下跌0.1美分，報每磅27.86美分。

盤面走勢：①A2009收盤報4459，較上一交易日0.96%，成交量223461手，持倉量123128手，-298手；A9-1月價差+424；②B2007收盤報3017，較上一交易日0.67%，成交量31477手，持倉量14073手，-536；③M2009收盤報2833，較上一交易日1.25%，成交量1215149手，持倉量1626551手，55185手，江蘇現貨與M2009基差-143，與M2101基差-196，M9-1月價差-53；④Y2009合約收盤報5644，較上一交易日-0.63%，成交量365996手，持倉量405048手，17796手，Y9-1月價差-64。

消息：1 咨詢公司Datagro上調巴西2019/20年度大豆產量預估，從上個月的1.2126億噸上修至1.2206億噸，較去年產量高2%。該國大豆種植面積同比增長3%，至3691萬公頃，但由于干旱，第三大產區南里奧格蘭德州產量損失嚴重，較前一年下滑44%。2. 巴西全國谷物出口商協會（Anec）周三表示，預計巴西6月大豆出口較5月下滑22.3%，至1080萬噸。下滑主要原因為，6月已過巴西出口高峰。

市場報價：國產大豆價格5100。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：43%蛋白2690，+10。天津地區經銷商報價，一級豆油5750。泰州經銷商報價5820。廣州貿易商報價5850。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單222手，0手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單18318手，-15手。豆油倉單15565，0手。截至5月29日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存64.16萬噸，較上周的52.1萬噸增加12.06萬噸，增幅在23.15%。油脂方面，截至5月29日，國內豆油商業庫存總量93.165萬噸，較上周的88.915萬噸增加4.25萬噸，增幅在4.78%

主力持倉：豆一2009合約前20名多頭76,451，687，空頭72,933，768，凈持倉3518。豆二2007合約前20名多頭8,595，-1,037，空頭12,261，144，凈持倉-3666。豆粕2009前20名多頭851,594，22,553，空頭1,296,668，24,161，凈持倉-445074。豆油2009合約前20名多頭225,049，-5,473，空頭328,059，-8,139，凈持倉-103010。（單位：手）。

觀點總結：豆一：國產大豆產區現貨報價大多持穩，優質大豆價格保持堅挺，東北及內蒙古地區塔豆裝車報價多在2.58-2.65元/斤之間，基層余糧庫存有限對現貨價格構成較強支撐。銷區大豆市場整體穩定，沿淮地區大豆貿易商易基本完成騰庫，低價銷售大豆意愿不強，東北貨源緊張且價格高位運行提升市場挺價心理。臨儲大豆拍賣預期再度升溫，周三豆一期貨市場低開低走增倉下行，期價大幅下跌，短期反彈行情暫告段落。 東北主產區大豆完成播種，面積明顯增加制約2101等新季合約上行空間，2009合約仍對拍賣預期高度敏感，一旦拍賣政策落地，國產大豆供應偏緊局面將得到改善。預計豆一2009期貨合約維持震蕩調整行情，可盤中順勢短線參與或維持觀望。

豆二：據船運機構Williams，巴西巴拉那瓜港一泊位的大豆裝貨工作暫停，此前停靠該泊位船只上多名船員的新冠肺炎檢測結果呈陽性。這是自新冠肺炎疫情爆發以來，該港口報告的首份確診病例。物流風險對國內進口有所影響。但是，繼上周兩度采購美豆后，周二中國再下13.2萬噸訂單，2019/20年度以來，USDA證實民間出口商已累計向中國出售712萬噸，雖然中美關系緊張，但USDA報告頻傳佳音，緩解了中國需求的擔憂。另外大豆到港量持續增加，限制進口豆的反彈高度，短期陷入震蕩，建議日內順勢操作為主。

豆粕：美國農業部（USDA）在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年5月31日當周，美國大豆優良率為70%，去年同期未公布，五年均值未統計；美國大豆種植率為75%，低于分析師預期的79%，之前一周為65%，上年同期為36%，五年均值為68%；美國大豆出芽率為52%，之前一周為35%，去年同期為17%，五年均值為44%。美豆豐產預期較強，限制豆粕反彈高度。另外，6-8月大豆到港量預期在1000萬噸，油廠開機率保持高位，繼續限制豆粕反彈高度。但是目前市場情緒多放在中美關系以及美豆的天氣上，中美關系緩和前，預計豆粕價格下跌空間不大。暫時觀望為主。

豆油：中國啟動收儲100萬噸儲備的傳言仍在發酵，且隨著各大院校陸續開學，中下游散裝油及包裝油消耗速度加快，這部分也抵消了大豆壓榨量超高帶來豆油累庫的不利影響。與此同時，市場預期5月棕櫚油產量下滑，目前船運機構ITS以及Amspec最新數據顯示，馬來西亞5月棕櫚油出口環比增長7%-8.4%，且印尼對毛棕櫚油征收出口稅有利于馬棕的出口前景，短期馬棕建庫步伐或有所遲緩，利多棕櫚油走勢，在棕櫚油的帶動下，豆油也走勢偏強。建議日內順勢交易為宜。

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