國內盤面：鄭棉主力2009合約減倉增量，期價呈下探回升趨勢，收盤11975，較上一交易日-0.50%；最高報12060，最低報11850；成交量458242，持倉387017，-11944；CF9-1月價差515，-5。CY2009收盤19465，較上一交易日-0.46%；最高報19575，最低報19345；成交量8048，持倉8688，-311。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三下探回升，ICE 12月期棉合約收漲0.40美分或0.67%，結算價報每磅60.32美分。

消息方面：1、據中國棉花信息網對全國棉花交易市場統(tǒng)計，5月底全國棉花商業(yè)庫存總量約377.38萬噸，較上月減少52.37萬噸，降幅12.2%。2、國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調查顯示，截至6月初，被抽樣調查企業(yè)棉花平均庫存使用天數約為37.4天（含到港進口棉數量），環(huán)比增加1.7天，同比增加4.6天。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12103，與前一日現貨價格保持不變；棉紗價格指數C32S為18720，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單23196張，-46，有效預報2874張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉277938手，-4531；空頭持倉為384412手，-8432，凈空頭持倉為106474手，較前一交易日-3901手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7682手，-156；空頭持倉為8288手，-350，凈空頭持倉為606手，較前一交易日-194手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三下探回升，投資者對美國部分產棉區(qū)旱情影響預判不高且對美棉出口下降預期升溫。國內棉市：當下國內紡織行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，紡企業(yè)開機負荷繼續(xù)下調，且產成品繼續(xù)累庫，下游棉花需求整體依舊偏弱；5月棉花商業(yè)庫存環(huán)比下降明顯，但仍處于居高水平，市場供應仍顯寬松；后疫情時代持續(xù)，我國紡織品服裝累計出口壓力依然較大，對棉價支撐能力有限，后市鄭棉期價或寬幅震蕩。操作上，建議鄭棉主力2009合約暫且在11600-12200元/噸區(qū)間高拋低吸。建議CY2009合約短空介入。

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