國內盤面：鄭棉主力2009合約減倉增量，期價跌勢為主，收盤11715，較上一交易日-1.31%；最高報11955，最低報11700；成交量382153，持倉375087，-2688；CF9-1月價差500，-15。CY2009收盤19020，較上一交易日-1.73%；最高報19465，最低報18190；成交量8612，持倉8462，-103。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收盤下跌，本周錄得11周以來最差周度表現，市場仍然擔憂棉花的需求前景。 ICE 7月期棉合約收跌0.37美分，或0.62%，結算價報每磅59.03美分。

消息方面：1、據中國棉花協會棉花物流分會對全國18個省市的154家棉花交割和監管倉庫調查數據顯示，5月底，全國棉花周轉庫存總量約284.83萬噸，較上月減少59.17萬噸，降幅17.2%，已低于去年同期30.95萬噸。2、據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年6月9日，美棉期貨非商業多頭頭寸為48118手，較上一周增加2596手，空頭頭寸為32845手，較前一周減少3081手，凈多持倉為15273手，較上周增加5677手，凈多頭持倉連續五周增持。

現貨方面：棉花價格指數3128B為11983，與前一日現貨價格下調100；棉紗價格指數C32S為18720，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單22918張，-88，有效預報2816張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉277802手，+5194；空頭持倉為377825手，-3963，凈空頭持倉為100023手，較前一交易日-9157手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7723手，+64；空頭持倉為8104手，+14，凈空頭持倉為381手。

觀點總結：市場擔憂美國疫情反撲可能或再度損害經濟復蘇，全球金融市場率先遭遇拋售恐慌，消極情緒波及棉市。當下國內紡織行業處于傳統淡季，紡企業開機負荷繼續下調，且產成品繼續累庫，紡織企業補貨意愿不高，后市下游需求刺激有限；棉花商業庫存處于377萬噸附近，環比下降明顯，但仍處于相對居高水平，市場供應仍顯寬松，后市鄭棉期價仍繼續下探的可能，關注60日均線是否下破。操作上，建議鄭棉主力2009合約可在11850附近做空，目標參考11610，止損參考11970。建議CY2009合約暫且觀望為宜。

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