外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕小幅下跌。 CBOT 7月大豆期貨上漲4.3美分，報每蒲式耳871.25美分。7月豆粕合約下跌0.1美元，報每短噸287.8美元;7月豆油合約增長0.1美分，報每磅28.1美分。

盤面走勢：①A2009收盤報4869，較上一交易日1.46%，成交量230100手，持倉量184371手，21323手；A9-1月價差+425；②B2008收盤報2946，較上一交易日0.13%，成交量9575手，持倉量5608手，-665；③M2009收盤報2816，較上一交易日0.04%，成交量673607手，持倉量1374676手，-27042手，江蘇現貨與M2009基差-156，與M2101基差-222，M9-1月價差-66；④Y2009合約收盤報5668，較上一交易日0.32%，成交量309927手，持倉量376952手，7049手，Y9-1月價差-64。

消息：1 周一公布的數據顯示，美國5月大豆壓榨量下滑1.3%，不及大多數分析師的預估，同時5月末豆油庫存自近七年高位下滑。2. SEA主席阿圖爾·查圖維迪(AtulChaturvedi)在一份聲明中表示加工集團曾尋求將豆油和向日葵油的進口關稅從35%提高到45%，棕櫚油進口稅由37.5%提高至50%，其他所有油脂的海外采購應受到限制

市場報價：國產大豆價格5320。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：43%蛋白2660，-12。天津地區經銷商報價，一級豆油5740。泰州經銷商報價5840。廣州貿易商報價5860。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單8手，0手；豆二倉單100手， -900手。豆粕倉單22358手，0。豆油倉單15155，-190手。截至6月12日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存75.09萬噸，較上周的66.58萬噸增加8.51萬噸。截至6月12日當周，國內豆油商業庫存總量95.62萬噸，較上周的94.947萬噸增加0.673萬噸，增幅在0.71%

主力持倉：豆一2009合約前20名多頭101,874，13,357，空頭98,248，13,048，凈持倉3626。豆二2008合約前20名多頭21,606，263，空頭21,020，-266，凈持倉586。豆粕2009前20名多頭693,001，-6,656，空頭1,123,319，-13,212，凈持倉-430318。豆油2009合約前20名多頭232,815，5,611，空頭299,583，8,411，凈持倉-66768。（單位：手）。

觀點總結：豆一：東北及內蒙古地區塔豆裝車報價多在2.58-2.67元/斤之間，優質大豆量少價格堅挺，基層余糧庫存見底對現貨價格構成強支撐。銷區大豆市場局部上漲0.05元/斤，市場需求有所好轉，貿易商收購成本高，東北貨源緊張且大豆拍賣量低于預期，大豆上量困難，貿易商存在惜售情緒。大豆首輪拍賣的60486噸全部溢價成交，底價4800元/噸，最低成交價5140元/噸，最高成交價5270元/噸。首拍數量明顯低于此前預期，難以改善當前市場供應緊張局面，進而提振市場看漲預期，預計接下來的拍賣仍會出現成交火爆和高溢價現象。預計豆一2009期貨合約延續震蕩偏強走勢，可適量持有大豆期貨多單，未有持倉者可擇機低位買入或盤中順勢短線參與。

豆二：當前山東港口美西大豆貨源集中在少部分貿易商手中，貨源集中現象明顯，提振港口美西大豆價格上漲。不過下游客戶對高價貨接受度不高，且港口巴西大豆庫存較多，報價雜亂，加上即將有阿根廷和烏拉圭大豆到港，以及中國仍在繼續采購美豆，后期港口庫存將進一步增加，而市場需求卻未有明顯增加，仍不利于進口豆價格。多空并存，短期進口豆行情或將繼續震蕩運行。

豆粕：隨著巨量進口大豆陸續到港，國內大豆庫存增加，油廠開機率保持高位，豆粕庫存持續增加，而近期南方暴雨成災，兩廣地區水產養殖也受到一定的影響，國內現貨基本面偏空格局不變。但目前豆粕價格已經處在相抵低位，加上中美貿易摩擦的擔憂依舊，以及人民幣貶值，帶動進口成本增加，加上近期生豬存欄量持續恢復，飼料需求好轉，受此消息影響，豆粕下跌空間也較為有限。暫時維持震蕩觀點，等待市場給與更明確的指引。操作上，日內順勢參與為主。

豆油：隨著近期美國持續確認向中國出口美豆，推升美豆期價，國內大豆進口成本增加，拉升國內豆油價格。與此同時，國內中下游買家為確保后期供應，不斷買入遠月豆油基差合同，這也使得豆油市場連續多日放量成交。另外，馬來西亞宣布將免征2020年7月到12月的毛棕櫚油、毛棕櫚油仁油和精煉棕櫚仁油關稅，帶動棕櫚油馬棕大幅上漲，支持國內油價。另一方面，因近期棕櫚油買船較少，而棕櫚油總體需求尚可，目前國內棕櫚油仍處在41萬噸的低位，棕櫚油近期一直扮演領漲的角色。盤面上看，豆油目前依然走勢偏強，建議日內順勢操作為主。

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