盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約收漲1.03%，期價最高報2355元/噸，最低報2319元/噸，收盤價報2346元/噸；成交量513116手，持倉量295541手，-18948手；RM9-1月價差+61元/噸，+4元/噸。菜油2009合約收跌-0.05%，期價最高報7531元/噸，最低價7446元/噸，收盤報7481元/噸；成交量245546手，持倉量147184手，-5119手；OI9-1合約價差+292元/噸,-24元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報7905元/噸，+28元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2301元/噸，+13元/噸。

倉單日報：菜油倉單報0張，當日+0張；菜粕倉單報1000張，當日+648張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報138529手，-315手，前二十名空頭持倉報164606手，-1567手，多空均有減倉，且空頭減倉多，顯示市場繼續(xù)看漲情緒延續(xù)；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報222952手，+834手，前二十名空頭持倉報282177手，-9056手，多頭增倉，空頭減倉，顯示市場看漲情緒轉(zhuǎn)強。

消息面：1. 溫尼伯6月19日消息：周五，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，其中新季油菜籽期約價格漲幅超過7月期約。截至收盤，7月期約收高1.60加元，報收473.90加元/噸；11月期約收高2.20加元，報收478.10加元/噸；1月期約收高2.50加元，報收484.10加元/噸。

庫存：截至6月5日沿海地區(qū)油菜籽庫存報21.6萬噸，周度環(huán)比減少5.1萬噸，降幅報19.1%，去年同期報40.3萬噸，同比降幅46.4%；6-8月到港量預報總量是69萬噸，環(huán)比略有減少但同比去年好轉(zhuǎn)，預計油廠入榨量繼續(xù)受限。

截至6月5日，菜籽油廠開機率報10.18%，小幅減少，整體維持低位運轉(zhuǎn)，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存報2.54萬噸，周度增幅3.8%，較去年同期降幅82.4%。華東地區(qū)庫存報13.1萬噸，環(huán)比降幅18.1%，整體來看近期沿海華東地區(qū)菜油庫存結(jié)束兩周上漲，菜油沿海未執(zhí)行合同數(shù)量報14.37萬噸，數(shù)量為近8周最低，環(huán)比降幅報4.13%，菜油庫存出現(xiàn)下降，說明貿(mào)易商提貨增加，開機率小幅減少且未執(zhí)行合同顯示下游提貨意愿不強。

截至6月5日，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存報3.25萬噸，較上周增幅3.2%，較去年同期庫存降幅1.5%，沿海地區(qū)未執(zhí)行合同報11.1萬噸，周度環(huán)比降幅12.6%，較去年同期增幅1.8%，菜粕庫存結(jié)束6周連降后連續(xù)5周回升，未執(zhí)行合同連續(xù)5周下降，菜粕庫存出現(xiàn)累積，顯示近期提貨量有所減少，同時未執(zhí)行合同連降，預計后市需求環(huán)比穩(wěn)中偏弱。

總結(jié)：近期沿海地區(qū)油菜籽庫存持續(xù)走低，而進口船報數(shù)據(jù)顯示二季度進口量同比去年明顯好轉(zhuǎn)；加拿大法庭裁定，華為高管孟晚舟案符合引渡的“雙重犯罪”標準，引渡程序?qū)⒊掷m(xù)，該事件可能對中加關系造成一定不利影響，導致進口加拿大油菜籽維持縮量預期。 

操作建議：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；近期中加關系仍緊張，菜籽壓榨量處于較低水平，提供一定支撐，以及中美貿(mào)易關系有所緊張，仍然存在很多不確定性。6-8 月大豆月到港量超過1000 萬噸，豆廠開機率保持高位，市場大豆到港量明顯增加，給豆菜粕期現(xiàn)價格帶來壓力；需求端：下游水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤近期出現(xiàn)小幅上漲，對飼料菜粕價格形成一定利好，同時5月水產(chǎn)養(yǎng)殖進入旺季預期提振需求，魚類價格有所回升，但疫情尚未完全恢復，養(yǎng)殖需求恢復不如預期，難以支撐菜粕需求走強，另外豆粕供應端寬松背景，拖累菜粕市場，預計菜粕09合約2310元/噸為短期支撐位。菜油沿海及華東庫存走低，預計隨著后期提貨量增加，庫存延續(xù)下降趨勢，加拿大法院公布第一個判決，孟晚舟未能獲釋，將留在加拿大參加后期的相關聽證，中加關系再次緊張，令市場擔憂后續(xù)加拿大菜籽進口受影響，預計短期大量進口油菜籽可能性不大。但6-8月大豆到港量大，豆油庫存或逐漸上升，令油脂漲勢承壓。需求端：近期受到國際原油持續(xù)回升利多具有生物柴油概念的菜油期現(xiàn)價格,國內(nèi)棕櫚油及油庫存偏低；疫情使得餐飲業(yè)尚未完全恢復正常，需求量不及預期；豆菜油主力合約價差仍處于歷史同期顯著偏高水平，繼續(xù)利好于替代性消費，技術上，菜油7535元/噸轉(zhuǎn)為短期壓力位。

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