外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨休市，慶祝獨立日。

盤面走勢：①A2009收盤報4794，較上一交易日-1.15%，成交量281584手，持倉量168714手，-17154手；A9-1月價差+490；②B2008收盤報3178，較上一交易日1.4%，成交量48718手，持倉量14711手，-879；③M2009收盤報2927，較上一交易日1%，成交量1125893手，持倉量1251123手，-26720手，江蘇現貨與M2009基差-45，與M2101基差-102，M9-1月價差-57；④Y2009合約收盤報5840，較上一交易日1.25%，成交量397432手，持倉量326987手，797手，Y9-1月價差-56。

消息：1農業咨詢機構Safras&Mercado周五發布報告顯示，巴西2020/2021年度大豆銷售量已經完成大約39.8%，相當于4960萬噸。. USDA種植面積報告顯示，6月種植面積大豆為8382.5萬英畝（預期8476.4萬英畝，3月意向8351萬英畝，去年最終只7610萬英畝），季度庫存報告顯示，截至6月1日，庫存大豆13.86億蒲，此前市場預期13.92億蒲，去年同期17.83億蒲。

市場報價：國產大豆價格5600。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：43%蛋白2882，+55。天津地區經銷商報價，一級豆油5930。泰州經銷商報價6050。廣州貿易商報價6010。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單8手，0手；豆二倉單1100手，-500手。豆粕倉單22476手，-107。豆油倉單15655，0手。截至6月26日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存96.47萬噸，較上周的90.03萬噸增加6.44萬噸，增幅在7.15%。截至6月26日當周，國內豆油商業庫存總量112.248萬噸，較上周的103.755萬噸增加8.493萬噸，增幅在8.19%。

主力持倉：豆一2009合約前20名多頭95,951，-7,960，空頭91,119，-10,350，凈持倉4832。豆二2008合約前20名多頭10,308，-480，空頭11,703，75，凈持倉-1395。豆粕2009前20名多頭642,035，-2,105，空頭999,917，-30,532，凈持倉-357882。豆油2009合約前20名多頭198,181，-1,601，空頭254,501，-267，凈持倉-56320。（單位：手）。

觀點總結：豆一：東北及內蒙古地區塔豆裝車報價升至2.78-2.90元/斤之間，保持高位運行，優質大豆量少價格更為堅挺，基層余糧供應嚴重不足導致多地有價無市，看漲情緒依然較高。銷區大豆市場持穩，東北產區大豆貨源嚴重不足強化市場看漲心理，但需求因高價受到一定抑制。而且有消息稱黑龍江省儲將有10萬噸大豆輪出，政策調控信號進一步趨強。當前大豆現貨強勢運行，政策性調控成交火爆，大豆市場期現價差巨大，在供應得不到有效滿足的情況下，期貨價格繼續向現貨靠攏的概率依然較大。預計豆一2009期貨合約延續高位震蕩行情，關注大豆拍賣情況，可適量持有大豆期貨多單，未有持倉者可擇機逢低買入。

豆二：USDA種植面積報告顯示，6月種植面積大豆為8382.5萬英畝（預期8476.4萬英畝，3月意向8351萬英畝，去年最終只7610萬英畝），季度庫存報告顯示，截至6月1日，庫存大豆13.86億蒲，此前市場預期13.92億蒲，去年同期17.83億蒲。大豆種植面積以及庫存均低于此前預期，報告利多。利好美豆走勢。從國際大豆到港情況來看，國內港口進口大豆量較上周有所擴大，整體處在偏高位置，為國內大豆供應形成一定的壓力。另外，受巴西阿根廷產量枯竭的影響，巴西阿根廷價格升貼水走高，提振進口成本，對盤面形成一定支撐。總體來看，短期豆二受進口成本支撐以及USDA報告利多的影響，走勢偏強，日內順勢操作為主。

豆粕：美國農業部最新的大豆種植面積報告低于市場預期引發美豆強勢上漲，8月大豆合約創下自2019年9月中旬以來最大單周漲幅，市場強勢特征十分明顯。隨著7、8月美豆生長關鍵期的到來，任何對大豆產量造成損失的不利天氣都可能引發一波炒作，美豆有望迎來季節性易漲難跌運行節奏。與此同時也應注意到，美豆面積雖不及預期，但仍較去年同期大幅增加，美豆優良率維持在70%以上的高水平，目前的美豆產區并未出現明顯的天氣威脅，尚不能得出美豆減產的結論。另外，美豆大幅反彈將導致進口成本提升，高價對需求的抑制效應也將陸續體現。巴西大豆出口節奏大幅提前，可能影響該國四季度對國際市場的大豆供應能力。另外，隨著美豆大漲，中下游出現集中備貨，豆粕需求回升明顯，油廠提價意愿增強，但鑒于高開機率，豆粕庫存逐漸增加，豆粕市場波動將較為頻繁，后期關注中美關系，及美豆天氣情況。操作上，偏多思路對待。

豆油：巴西大豆供應緊張，導致大豆升貼水報價堅挺，提升大豆進口成本，截至6月末，巴西大豆7-12月盤面壓榨毛利在148-203元/噸，若扣除150-180的管理費用，進口巴西大豆的盤面壓榨利潤仍處在盈虧平衡線上。疊加香港國安法已經獲得全國人大高票通過，美國宣布取消香港特殊待遇，中美關系不確定性加大，另外豆油收儲題材炒作不斷，繼續給豆油市場帶來利好支撐。近期豆油還是偏強勢走勢，日內順勢操作為主。

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