盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約收漲0.25%，期價最高報2395元/噸，最低報2373元/噸，收盤價報2387元/噸；成交量383660手，持倉量261021手，-519手；RM9-1月價差+32元/噸，-29元/噸。菜油2009合約收漲0.91%，期價最高報7788元/噸，最低價7711元/噸，收盤報7761元/噸；成交量199026手，持倉量160184手，+1350手；OI9-1合約價差+326元/噸,+18元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報8138元/噸，+40元/噸，菜粕現貨報2324元/噸，+0元/噸。

倉單日報：菜油倉單報983張，當日-10張，有效預報+0張；菜粕倉單報1463張，當日+0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報151274手，+1816手，前二十名空頭持倉報170576手，+2041手，多空均有增倉，顯示市場看漲情緒一般；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報212276手，+484手，前二十名空頭持倉報272035手，+864手，多空均有增倉，顯示市場看漲情緒一般。

消息面：1. 溫尼伯7月8日消息：周三，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，從三個月的高點處回落，因為技術阻力沉重。截至收盤，11月期約收低1.20加元，報收479.10加元/噸；1月期約收低0.90加元，報收485.70加元/噸；3月期約收低1加元，報收490.40加元/噸。

庫存：根據天下糧倉數據顯示：截止6月26日當周，國內沿海進口菜籽總庫存下降至32.3萬噸，較上周的34.9萬噸減少2.6萬噸，降幅7.45%，但較去年同期的47.25萬噸，降幅31.64%。其中兩廣及福建地區菜籽庫存下降至32.3萬噸，較上周34.9萬噸降幅7.4%，較去年同期27.95萬噸增幅15.56%。，中加關系緊張導致菜籽總庫存持續下降，預計油廠入榨量繼續受限。

根據天下糧倉數據顯示：截止6月26日當周，兩廠及福建地區菜油庫存下降至23500噸，較上周24000噸減少500噸，降幅2.08%，但較去年同期94700噸，降幅75.18%。華東總庫存在161100噸，較上周146500噸增加14600噸，增幅9.96%。未執行合同62000噸，較于上周66000噸減少4000噸，減幅6.06%，菜油開機率小幅回落，菜油庫存出現累庫，顯示近期提貨量有所減少，同時未執行合同下降， 預計后市需求環比穩中偏弱。

根據天下糧倉顯示：截止6月26日當周，兩廣及福建地區菜粕庫存增加至28000噸，較上周23500噸增加4500噸，增幅19.15%，較去年同期各油廠的菜粕庫存11500噸增幅143.5%。未執行合同111000噸，較于上周115000噸減少4000噸，減幅3.47%，菜粕庫存出現累積，顯示近期提貨量有所減少，同時未執行合同下降，預計后市需求環比穩中偏弱。

總結：近期沿海地區油菜籽庫存持續走低，而進口船報數據顯示二季度進口量同比去年明顯好轉；加拿大對孟晚舟引渡案的全部日程進行確認，同意于8月17日恢復引渡聽證會，預計短期大量進口油菜籽可能性有所緩解。 

操作建議：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；受USDA種植面積報告以及季度谷物庫存報告利多的影響，豆粕期價上漲，拉動菜粕價格的上漲。近期北京新冠疫情二次爆發，且批發市場水產品檢測陽性率高，影響水產品的需求，抑制粕價上漲。菜籽壓榨量處于較低水平，提供一定支撐；需求端：下游水產養殖利潤近期出現小幅上漲，對飼料菜粕價格形成一定利好，同時7月水產養殖旺季預期提振需求，魚類價格有所回升，但近期南方暴雨，對水產養殖需求進行打壓，難以支撐菜粕需求走強，豆菜粕價差走擴，豆粕對菜粕的替代性走差，菜粕倉單再度減少，顯示貿易商提貨意愿增加，預計菜粕09合約2380元/噸為短期支撐位。菜油期價創今年反彈以來最高價，此前加拿大法院公布第一個判決，孟晚舟未能獲釋，將留在加拿大參加后期的相關聽證，中加關系再次緊張，令市場擔憂后續加拿大菜籽進口受影響，加拿大對孟晚舟引渡案的全部日程進行確認，同意于8月17日恢復引渡聽證會，預計短期大量進口油菜籽可能性有所緩解。菜油沿海及華東庫存處于低位，預計隨著后期提貨量增加，庫存延續下降趨勢，但6-8月大豆到港量大，豆油庫存或逐漸上升，令油脂漲勢承壓。需求端：近期受到國際原油持續回升利多具有生物柴油概念的菜油期現價格；疫情使得餐飲業尚未完全恢復正常，需求量不及預期；菜油領漲油脂板塊今日小幅上漲，豆菜油主力合約價差仍處于歷史同期顯著偏高水平，利好于替代性消費。技術上，菜油09合約7795元/噸轉為短期壓力位。

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