國內盤面：鄭棉主力2009合約增倉縮量，期價小幅上漲，收盤12130，較上一交易日+0.17%；最高報12200，最低報12030；成交量320738，持倉329709，+1324；CF9-1月價差595，+0。CY2009收盤19550，較上一交易日+0.21%；最高報19570，最低報19420；成交量10161，持倉8110，+233。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨合約周五上漲，ICE 12月期棉合約上漲0.43美分或0.67%，結算價報每磅64.31美分。

消息方面：1、美國農業部公布的7月全球棉花供需報告中：2020/21年度全球棉花總產預期較上月調調減54.2萬噸至2531萬噸，消費量預期調減2.5萬噸至2488.5萬噸，進出口貿易量調減至910萬噸，全球期末庫存量調減41.3萬噸至2237.6萬噸。2、根據國家糧食和物資儲備局中華人民共和國財政部公告(2020年第1號)對中央儲備棉輪出銷售底價計算公式，第三周(7月13日-17日)儲備棉輪出銷售底價為12029元/噸(折標準級3128B)，較前一周上漲134元/噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12173，與前一日現貨價格上漲42；棉紗價格指數C32S為18600，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單20290張，+15，有效預報1782張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉271787手，+4027；空頭持倉為357400手，+4664，凈空頭持倉為85613手，較前一交易日+1240手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7146手，較前一交易日+80手；空頭持倉為7777手，較前一交易日+256；凈空頭持倉為631手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，此前美國農業部(USDA)下調2020/21年度全球產量預估，并調降美國出口和年末庫存預估。基于7月USDA棉花供需報告利好，加之美國得州干旱延續等多重利好支撐國際棉價。國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至7月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為32.8天（含到港進口棉數量），推算全國棉花工業庫存約63萬噸，環比減少12.6%，同比減少8.6%。工業庫存繼續下滑，支撐棉價。不過當下棉紡織需求處于淡季，紗企開機均同步下降，且產成品庫存均保持在30天以上，下游終端需求訂單嚴重缺乏，庫存持續累庫。此外，外圍疫情持續蔓延，經濟復蘇進程相對緩慢，或抑制鄭棉期價持續性上漲。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期在11800-12300元/噸區間高拋低吸。棉紗期貨2009合約順勢交易為主。

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