國內(nèi)盤面：鄭糖主力2009合約增倉下調(diào)；收盤5199，較上一交易日-0.35%；成交量496359；持倉387886，+10541，基差261，+45；SR9-1月價差254，-25。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收盤下跌，盡管油價上漲，兩種資產(chǎn)類別之間罕見脫節(jié)，因為能源價格上漲通常被認為有利于乙醇生產(chǎn)，因此會削減主要生產(chǎn)國巴西的食糖產(chǎn)量。ICE 10月原糖合約收低0.12美分或1.01%，結(jié)算價報每磅11.76美分。

消息方面：1、USDA供需報告顯示，美國20/21年度糖庫存與使用比值預估為13.50%，較上個月繼續(xù)上調(diào)。 2、據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月7日，非商業(yè)原糖期貨凈多持倉為155572手，較前一周增加20671手，多頭持倉為222050手，較前一周增加11023手；空頭持倉為66478手，較前一周減少9648手，凈多持倉連續(xù)十周增加。

現(xiàn)貨方面：柳州倉庫報價5450-5470，較前一交易日保持不變；南寧中間商站臺報價白糖報價5500，較前一日報價保持不變，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單10781張，0，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉371411，+5061；空頭持倉512100手，+5513，凈空頭持倉為140689手，較前一交易日+1177手。

總結(jié)：截止目前巴西港口待遇食糖裝運量高達320萬噸，全球購買性氣氛仍較高，支撐國際糖價，不過巴西雷亞爾兌全球多數(shù)貨幣下滑，使得糖出口較乙醇更具有優(yōu)勢，糖價繼續(xù)調(diào)高甘蔗制糖，短期原糖價格或震蕩偏弱。國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，銷區(qū)市場觀望氣氛濃厚，商家報價多維持穩(wěn)定，下游企業(yè)仍按需采購為主；加工糖售價較前期持穩(wěn)為主，其中山東地區(qū)一級加工糖售價在5550元/噸。目前市場對許可證是否開放等政策不明朗，加上加工糖具有價格優(yōu)勢，與國產(chǎn)糖仍處于競爭中。不過目前白糖處于純銷售期，夏季飲料及冷凍品需求處于增加趨勢中，階段性需求回升對糖價存較強支撐，疊加工業(yè)庫存量不足后期消耗，后市糖價回調(diào)空間或有限。操作上，建議鄭糖2009合約短期逢回調(diào)買入多單。

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