盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約收漲1.37%，期價最高報2463元/噸，最低報2419元/噸，收盤價報2437元/噸；成交量807103手，持倉量266826手，-9159手；RM9-1月價差+116元/噸，+12元/噸。菜油2009合約收漲1.22%，期價最高報8757元/噸，最低價8623元/噸，收盤報8700元/噸；成交量997594手，持倉量179977手，-12389手；OI9-1合約價差+517元/噸,+60元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報8975元/噸，-45元/噸，菜粕現貨報2380元/噸，+26元/噸。

倉單日報：菜油倉單報958張，當日+0張，有效預報+0張；菜粕倉單報0張，當日-143張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報158769手，-7199手，前二十名空頭持倉報190895手，-2789手，多空均有減倉，多頭減倉多，顯示市場看漲情緒一般；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報235646手，-449手，前二十名空頭持倉報291820手，-7032手，多空均有減倉，顯示市場看漲情緒為主。

消息面：1. 溫尼伯7月20日消息：周一，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為相關植物油市場走強。截至收盤，11月期約收高1.80加元，報收485.30加元/噸；3月期約收高1加元，報收497.30加元/噸；5月期約收高0.20加元，報收500加元/噸。

庫存：根據天下糧倉顯示：截止7月10日當周，國內沿海進口菜籽總庫存報29.7萬噸，較上周的28.4萬噸增加1.3萬噸，增幅4.58%，較去年同期的50.1萬噸，降幅40.72%。其中兩廣及福建地區菜籽庫存增加至29.7萬噸，較上周28.4萬噸增幅4.58%，較去年同期31.6萬噸降幅6.01%。7月到港18.5萬噸加籽和3萬噸澳籽到，8月有30萬噸加籽到，油菜籽進口供應偏緊預期有所好轉。

根據天下糧倉：截止7月10日當周，兩廣及福建地區菜油庫存報2.6萬噸，較上周2.1萬噸增幅23.81%，較去年同期9.85萬噸，降幅73.6%。華東總庫存在16.81萬噸，較上周16.11萬噸增幅4.35%。未執行合同5.9萬噸，較于上周5.7萬噸增幅3.5%，開工率大幅上升而菜油庫存上漲，近期菜油期價持續上漲，顯示貿易商提高意愿下降，未執行合同止跌，預計后市需求穩中轉強。

根據天下糧倉：截止7月10日當周，兩廣及福建地區菜粕庫存報2.47萬噸，較上周2.7萬噸減少2300噸，降幅8.52%，較去年同期各油廠的菜粕庫存2.71萬噸降幅8.86%，未執行合同10.30萬噸，較于上周11萬噸減少0.7萬噸，減幅6.3%，開機率大幅上升和菜粕庫存下降，顯示提貨意愿增強，未執行合同下降，預計后市需求穩中偏弱。

總結：近期沿海地區油菜籽庫存持續走低，而進口船報數據顯示二季度進口量同比去年明顯好轉；加拿大對孟晚舟引渡案的全部日程進行確認，同意于8月17日恢復引渡聽證會，預計短期大量進口油菜籽可能性有所緩解。 

操作建議：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；近期南方新一輪降雨，對水產養殖需求進行打壓，水產品價格小幅下降，難以支撐菜粕需求走強，菜籽進口量仍維持低位以及壓榨量處于較低水平，且菜粕庫存持續下跌，提供一定支撐；中國7月進口大豆集中到港，8-9 月到港預期或上調，現貨供應充足。倉單持續減少，預計現貨商提貨意愿加強，豆菜粕價差繼續走擴，預計豆粕對菜粕的替代性走差，預計菜粕09合約2400元/噸為短期支撐位。受資金面提振，在菜籽油上漲帶動下油脂呈偏強格局，期價創今年反彈以來最高價，近期持續上漲，此前加拿大法院公布第一個判決，孟晚舟未能獲釋，將留在加拿大參加后期的相關聽證，中加關系再次緊張，令市場擔憂后續加拿大菜籽進口受影響，加拿大對孟晚舟引渡案的全部日程進行確認，同意于8月17日恢復引渡聽證會，預計短期大量進口油菜籽可能性有所增加。菜油沿海及華東庫存處于低位，預計隨著后期提貨量增加，近期庫存有所上升，進口菜籽壓榨利潤高，油廠維持高開工率，需求端：近期受到國際原油持續回升利多具有生物柴油概念的菜油期現價格；隨著菜油期現價格上漲，豆菜棕油主力合約價差繼續走擴價差創5年新高，利好于替代性消費。技術上，菜油09合約8520元/噸轉為短期支撐位。

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