國內盤面：鄭棉主力2009合約量能俱增，期價呈沖高回落態勢，收盤12165，較上一交易日+0.70%；最高報12425，最低報12060；成交量643488，持倉318998，+22949；CF9-1月價差580，+5。CY2009收盤19230，較上一交易日-0.65%；最高報19580，最低報19150；成交量14750，持倉7975，+203。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨合約周二沖高回落，ICE 12月期棉合約微升0.02美分或0.03%，結算價報每磅62.95美分，該合約稍早觸及7月13日來最高的63.28美分。

消息方面：1、據越南棉花協會提供的情況，2020年6月越南棉花進口量為11.8萬噸，環比減少7.1%，連續第三個月下降。1-6月累計進口棉花78.12萬噸，同比減少3.6%。2、7月21日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉8592.98噸，實際成交8592.98噸，成交率100%；成交均價11637元/噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12271，與前一日現貨價格上漲109；棉紗價格指數C32S為18590，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單19324張，-136，有效預報1574張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉274723手，+21484；空頭持倉為363402手，+32862，凈空頭持倉為88679，較前一交易日+10599手。當日棉紗合約前20名多頭持倉6914手，較前一交易日-8手；空頭持倉為7599手，較前一交易日+220手；凈空頭持倉為685手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨合約周二沖高回落，前一日發布的政府播種進程報告顯示，棉花生長狀況改善，但對新冠肺炎疫情的不確定性令棉花價格承壓。從目前來看，全球疫情蔓延態勢尚未結束，投資者對經濟復蘇前景仍存擔憂，不過近期疫苗研制進展帶來積極預期，同時市場對于經濟復蘇的信心增強，市場主流資金大量入市，利好商品市場；棉花商業庫存在320萬噸附近，仍處于去庫狀態，且低于去年同期水平，但是目前下游需求仍處于傳統消費淡季，棉花剛性需求有限，市場缺乏實質性利好支撐，預計棉價反彈空間受限。當下新棉生長處于關鍵期，關注產區天氣狀況。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期在11800-12500元/噸區間高拋低吸。棉紗期貨2009合約偏空思路對待。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

從業資格證號：F3030669

聯系電話：4008-878766

瑞達農產品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

關注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述品種的買賣出價，投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP