國內盤面：鄭棉主力2009合約減倉減量，期價呈沖高回落態勢，收盤11965，較上一交易日+0.21%；最高報12055，最低報11930；成交量237865，持倉291427，-3533；CF9-1月價差585，+10。CY2009收盤18990，較上一交易日+0.34%；最高報19080，最低報18960；成交量4506，持倉7964，-67。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一止跌企穩，因美國最大的棉花種植洲因颶風帶來過量的降雨，引發對棉花收成受損的擔憂，而美元走軟提高進一步的支撐。ICE 12月棉花期貨上漲1.16美分或1.93%，結算價報每磅61.16美分。

消息方面：1、7月27日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉8515.93噸，實際成交8515.93噸，成交率100%；成交均價11612元/噸。2、美國棉花生產報告顯示，截至2020年7月26日，美國棉花現蕾率為84%，與去年同期和過去五年平均值均持平。美國棉花結鈴進度為42%，與去年同期持平，比過去五年平均值減少2個百分點。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12239，與前一日現貨價格下跌19；棉紗價格指數C32S為18570，與前一日現貨價格下跌10。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單18463張，-182，有效預報1596張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉269270手，+966；空頭持倉為354740手，+3954，凈空頭持倉為85470，較前一交易日+2449手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7148手，較前一交易日+36手；空頭持倉為7419手，較前一交易日-21手；凈空頭持倉為271手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一止跌企穩，因美國最大的棉花種植洲因颶風帶來過量的降雨，引發對棉花收成受損的擔憂，而美元走軟提高進一步的支撐。國內紡織企業開機負荷仍處于偏低水平，且產成品庫存去庫仍不佳，因近期棉花訂單增量不多，且價格維持偏弱運行，市場對棉花采購仍顯謹慎。與此同時，國儲棉繼續輪出，且競拍仍維持火熱狀態中，輪出補給市場部分需求，現貨市場壓力加大。截止目前棉花商業庫存在320萬噸附近，仍處于去庫狀態，且低于去年同期水平，但是目前下游需求仍處于傳統消費淡季，棉花剛性需求有限，市場缺乏實質性利好支撐。當下新棉生長相對良好，北疆棉農二次補貼到賬，給予植棉一定的信心，未來一周產區天氣利于棉花生長。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期在11800-12500元/噸區間高拋低吸。棉紗期貨2009合約短期順勢交易。

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