外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，豆粕小幅下跌。?CBOT 11月大豆期貨上漲-3美分，報每蒲式耳878.75美分。11月豆粕合約上漲-1.2美元，報每短噸290.2美元;11月豆油合約上漲0.1美分，報每磅31.13美分。

盤面走勢：①A2009收盤報4663，較上一交易日-0.43%，成交量129315手，持倉量95548手，-22182手；A9-1月價差+405；②B2009收盤報3299，較上一交易日-2.05%，成交量38208手，持倉量15991手，-2160；③M2101收盤報2873，較上一交易日-0.97%，成交量802493手，持倉量1252247手， 江蘇現貨與M2009基差17，與M2101基差25，M9-1月價差-28；④Y2101合約收盤報6288，較上一交易日-0.57%，成交量422500手，持倉量464875手，259866手，Y9-1月價差38

消息： 1、交易商預測美國農，業部（USDA）周度出口銷售報告將顯示，截至7月30日當周，美國大豆出口凈銷售料介于80-175萬噸。2分析機構Barchart周二公布的數據顯示，美國今年大豆單產料為每英畝49.2蒲式耳，該機構上個月的預估為每英畝48.8蒲式耳。Barchart資深分析師Keith Petersen稱，美國作物生長條件依然良好，而今年的預測產量受到種植面積變化的影響更大，而不是受天氣因素影響。

市場報價：國產大豆價格5220。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：2870，-29。天津地區經銷商報價，一級豆油6480。張家港經銷商報價6580。廣州貿易商報價6500。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單320手，+0手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單8750手，0。豆油倉單16255， 0手。截至7月31日當周，國內豆油商業庫存總量124.595萬噸，較上周的123.625萬噸增加0.97萬噸，增幅在0.78%。截至8月3日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存86.02萬噸，較上周的87.51萬噸減少1.49萬噸，降幅在1.7%

主力持倉：豆一2009合約前20名多頭58924，-9283，空頭，51912,-11530，凈持倉，7012. 豆二2009合約前20名多頭10879，-801，空頭11463，-996凈持倉-584。豆粕2101前20名多頭701485，4739，空頭1020636，-5933，凈持倉-319151。豆油2101合約前20名多頭286610，15234，空頭410355，12546，凈持倉-123745。（單位：手）。

觀點總結：豆一：東北及內蒙古地區塔豆裝車報價多在2.50-2.60元/斤之間，大豆需求處于淡季，報價較為混亂。大豆拍賣頻率繼續加快，政策調控力度持續加大。上周共計進行四輪大豆拍賣，其中兩輪進口大豆全部成交；兩輪國產大豆分別為：中儲糧油脂公司拍賣58112噸大豆全部流拍，黑龍江省儲總計拍賣了16.56萬噸，僅成交了3.80噸，成交率僅22.97%，國產大豆拍賣市場持續降溫。多數貿易商前期拍下的高價大豆貨源尚未全部出庫，連續多次的拍賣增加市場供應，在需求不佳的背景下，東北市場貿易商出貨意愿強烈，報價持續下跌。市場在承受東北大豆政策性投放量持續增加的壓力的同時，也受到南方大豆庫存低且因洪澇災害造成的減產支撐。隨著政策性大豆供應增加以及東北新豆上市周期縮短，市場多預期陳豆價格將以震蕩回落的方式對接新豆上市，2009大豆期貨合約多空交織，繼續沖高難度增加。預計豆一2009期貨合約維持震蕩走勢，可盤中順勢參與或維持觀望。

豆二：截至2020年8月2日當周,美國大豆優良率為73%,市場預期為72%,之前一周為72%,去年同期為54%。當周，美國大豆開花率為85%，之前一周為76%，去年同期為68%,五年均值為82%。當周，美國大豆結莢率為59%，上周為43%，去年同期為32%,五年均值為54%。美豆種植總體好于預期，并未受到天氣太大的影響，美豆豐產預期依然強勁。從進口船貨來看，本周到港船貨有所下降，對盤面形成一定的支撐。另外，美國以及南美的升貼水報價堅挺，對進口價格有所支撐。加上中美關系的不穩定以及美國天氣仍存在炒作的預期，豆二雖然有所回調，但回調幅度有限，暫時觀望為主。

豆粕：美豆方面，市場最新公布的美豆生長報告顯示美豆種植優良率好于預期，市場開始逐步接受美豆豐產的預期，對美豆形成壓力。另外，天氣預報顯示美國中西部的西部地區降水緩解了部分干燥的天氣狀況，令市場承壓。國內豆粕方面，經過前兩周積極補庫之后，中下游以消化庫存為主，采購心態趨于謹慎，導致豆粕成交量有所下滑，對國內豆粕的支撐力度下降。但是8月生豬集中出欄，加上水產養殖進入旺季，對豆粕的需求應該是總體提升的，預計豆粕下方空間較為有限。操作上，前期2900附近的多單繼續持有，止損2850。

豆油： 隨著美豆期價迎來回撤，人民幣短期升值下國內進口大豆成本隨之降低，且原材料供應充足令國內油廠壓榨量再度攀升，令油脂市場承壓。不過棕櫚油菜油的庫存仍處在低位，豆油庫存雖然有所增長，但仍處在同比相對偏低的水平，給油脂市場形成一定的支撐。下游需求方面，下游物理庫存偏低，隨著時間的推移，開學季和雙節的來臨，季節性消費轉好，下游追漲殺跌的慣性，交投買油拋粕的策略，利好盤面。總體，油脂可能還有一小段的漲幅，但是空間可能有限，追多需謹慎，短線操作，快進快出為主。

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