外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲，豆粕小幅上漲。 CBOT11月大豆期貨上漲0.3美分，報每蒲式耳873.50美分。11月豆粕合約下降-0.1美元，報每短噸289.50美元;11月豆油合約下降-0.2美分，報每磅30.51美分。

盤面走勢：①A2009收盤報4664，較上一交易日-1.52%，成交量157109手，持倉量83180手，-18320手；A9-1月價差+376；②B2010收盤報3236，較上一交易日-0.68%，成交量34400手，持倉量25544手，2405；③M2101收盤報2853，較上一交易日-0.28%，成交量481922手，持倉量1279785手， 江蘇現貨與M2009基差25，與M2101基差-17，M9-1月價差-42；④Y2101合約收盤報6130，較上一交易日-1.45%，成交量501064手，持倉量498202手，-2862手，Y9-1月價差20

消息：1、巴西國家商品供應公司Conab周二預估，巴西2019/2020年度谷物總產量為2.53677億噸，此前預估為2.51425億噸，高于2018/2019年度的2.42095億噸。巴西2019/2020年度大豆產量預期為1.20936億噸，此前預估為1.20883億噸，高于2018/2019年度的1.15030億噸。

2、美國農業部（USDA）周二公布，民間出口商報告向中國出口銷售13.2萬噸大豆，2020/21市場年度付運。美國大豆的市場年度始于9月1日。

市場報價：國產大豆價格5200。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：2836，-11。天津地區經銷商報價，一級豆油6320。張家港經銷商報價6420。廣州貿易商報價6400。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單320手，+0手；豆二倉單500手， +0手。豆粕倉單17630手，0。豆油倉單17783， 0手。截至8月7日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存93.5萬噸，較上周的86.02萬噸增加7.48萬噸，增幅在8.7%。截至8月7日當周，國內豆油商業庫存總量124.28萬噸，較上周的124.595萬噸減少了0.315萬噸，降幅在0.25%。

主力持倉：豆一2009合約前20名多頭53248，-9938，空頭，53190, -3971，凈持倉，58； 豆二2010合約前20名多頭19383，1231，空頭20571，1680，凈持倉-1188。豆粕2101前20名多頭712935，6281，空頭1048932，11706，凈持倉-335997。豆油2101合約前20名多頭315643，1224，空頭430118，2958，凈持倉-114475。（單位：手）。

觀點總結：豆一：東北及內蒙古地區塔豆裝車報價多在2.50-2.60元/斤之間，大豆需求處于淡季，報價較為混亂。大豆拍賣頻率繼續加快，政策調控力度持續加大。上周共計進行四輪大豆拍賣，其中兩輪進口大豆全部成交；兩輪國產大豆分別為：中儲糧油脂公司拍賣58112噸大豆全部流拍，黑龍江省儲總計拍賣了16.56萬噸，僅成交了3.80噸，成交率僅22.97%，國產大豆拍賣市場持續降溫。多數貿易商前期拍下的高價大豆貨源尚未全部出庫，連續多次的拍賣增加市場供應，在需求不佳的背景下，東北市場貿易商出貨意愿強烈，報價持續下跌。市場在承受東北大豆政策性投放量持續增加的壓力的同時，也受到南方大豆庫存低且因洪澇災害造成的減產支撐。隨著政策性大豆供應增加以及東北新豆上市周期縮短，市場多預期陳豆價格將以震蕩回落的方式對接新豆上市，2009大豆期貨合約多空交織，繼續沖高難度增加。預計豆一2009期貨合約維持震蕩走勢，可盤中順勢參與或維持觀望。

豆二：美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年8月9日當周，美國大豆優良率為74%，市場預期為72%，之前一周為73%，去年同期為54%。當周，美國大豆開花率為92%，之前一周為85%，去年同期為79%，五年均值為89%。當周，美國大豆結莢率75%，上周為59%，去年同期為49%，五年均值為68%。美豆優良率好于預期，繼續提振美豆豐產預期，對豆類形成壓制。從進口船貨來看，本周到港船貨繼續下降，對盤面形成一定的支撐。8月15日，中美將對中美貿易進行電話會議，關注事件對中美關系的影響。短期豆二受利空因素影響，走勢偏弱，可盤中順勢操作為主。

豆粕：受高開機率的影響，豆粕庫存結束四周連降，出現回升，不過回升幅度不大。不少油廠8月的豆粕基本已經銷售完畢，遠月銷售比例也較高，暫時沒有較大的消化庫存的壓力。不過美豆天氣良好，豐產預期壓力下，對豆粕價格形成壓力，另外，人民幣升值降低進口成本，成本支撐減弱，也對豆價形成利空影響。不過豬料需求仍持續增長，相比雜粕，豆粕性價比優勢明顯，豆粕需求仍可期，限制豆粕下跌速度。盤面上，近期豆粕走勢偏弱，下破2900支撐后，目前挑戰2850支撐力度。前期2900附近的多單暫時離場。

豆油：近期油脂均有所調整，在菜油領跌的背景下，豆油棕櫚油也有所回落。不過相比于菜油，豆油以及棕櫚油回落幅度有限。從庫存方面來看，豆油累庫相對郵箱，根據天下糧倉的數據，截至8月7日當周，國內豆油商業庫存總量124.28萬噸，較上周的124.595萬噸減少了0.315萬噸，降幅在0.25%。再加上棕櫚油菜油的庫存均不高，對油脂還是形成一定的支撐的。下游需求方面，下游物理庫存偏低，隨著時間的推移，開學季和雙節的來臨，季節性消費轉好，下游追漲殺跌的慣性，交投買油拋粕的策略，利好盤面。綜合來看，短期豆油受美豆回落以及菜油回撤的影響，走勢偏弱，預計震蕩回調的走勢依然會延續一段時間，暫時觀望為主。

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