國內盤面：鄭棉2101合約增倉減量，期價小幅上漲；收盤12945，較上一交易日+0.54%；最高報12990，最低報12840；成交量262465，持倉344292，+5642；CF9-1月價差655，+30。CY2101收盤19670，較上一交易日-0.46%；最高報19785，最低報19600；成交量5140，持倉7986，+414。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌，ICE 12月棉花期貨合約下跌0.28美分或0.43%，結算價報每磅64.28美分。

消息方面：1、據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年8月18日，美棉期貨非商業多頭頭寸為65468，較上一周減少247手，空頭頭寸為17404手，較前一周減少437手，凈多持倉為48064手，較上周增加190手，凈多頭持倉連續三周增持，且顯示多頭氣氛有所提高。 2、根據儲備棉輪出銷售底價計算公式進行計算，第九周(8月24日-8月28日)輪出銷售底價為12088元/噸(折標準級3128B)，較前一周上漲78元/噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12530，與前一日現貨價格上漲33；棉紗價格指數C32S為18490，與前一日現貨價格下跌10。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單15207張，-105，有效預報260張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉267894手，+2374；空頭持倉為376069手，+12，凈空頭持倉為108175，較前一交易日+651手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7830手，較前一交易日+217手；空頭持倉為8336手，較前一交易日+126手；凈空頭持倉為506手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌，承壓于市場供應過剩的預期以及美元反彈。國內棉市目前距離新棉上市時間臨近，軋花廠正在進行準備工作，部分內地軋花廠表示9月初開秤收購。近日新疆疫情數據逐步走好，或距離其放松管控越來越近，整體來看國內棉花資源供應尚且寬松。不過即將迎來金九銀十消費旺季，紡織服裝品需求亦有好轉預期，雖可能不及往年，但將好于6-8月份的淡季狀態。鄭棉期價仍維持震蕩趨勢。關注貿易談判事宜，若偏空，將使得鄭棉走勢穩中偏弱。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12600-13200元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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