盤面情況：C2101最高報2302，最低2256，收盤2257，較上一交易日-1.35%；成交量857264；持倉1241182，+23689，基差+13；C9-1月價差-33。CS2101最高報2606，最低報2560，收盤2561，較上一交易日-0.97%；成交量112469，持倉78081，+2869，基差+139；CS9-1月價差-39。

消息：1、8月27日國儲玉米競價銷售交易公布結果：總拍賣成交率79% ；標的分布：內蒙古平均價2010元/噸、遼寧平均價2112元/噸、吉林平均價2005元/噸、黑龍江平均價1828元/噸。

現(xiàn)貨市場：玉米錦州港報價2270，+0；淀粉河北報價2700，+ 0；吉林報價2800，+0；山東報價2900，+0。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報31778張，-50張；玉米淀粉倉單報0張，+0張。

持倉分析：玉米C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報835296，+30238，空頭持倉報933302，+19823，多空均有增倉，多頭增倉多，顯示市場看跌情緒一般；玉米淀粉CS2101合約主流資金前二十名多頭持倉報56200，+868，空頭持倉報51373，+904，多空均有增倉，顯示市場看跌情緒一般。

總結：東北產區(qū)國家通過拍賣的方式已經向市場累計投放5210萬噸，國儲拍賣打破雙高姿態(tài)，首次成交率沒100%，貿易商對后市看漲信心下降。8月份出庫糧情況謹慎情緒以及政策策調控力度增加，市場各方對玉米價格繼續(xù)上漲的預期逐漸減弱，看漲心態(tài)降溫，貿易商出貨積極性增強。這次的調整看出9月份供應端的壓力相對明顯。到港方面：北港價格難有明顯回落，庫存有所上漲。南方港口內貿玉米庫存雖有回升但仍偏低，貿易商挺價意愿升溫。進口方面：7月份我國依然從美國購買了超過568萬噸的玉米，在短短20天的時間內我國就從美國進口了超過500萬噸的玉米，隨著進口玉米到港并陸續(xù)流入市場，對玉米價格起到一定的抑制作用。需求端：我國生豬產能也在不斷恢復，飼料需求量也在不斷增加，但隨著玉米高價的影響，部分飼料企業(yè)已經將部分原料從玉米轉變成了小麥，而這將導致玉米需求量下降。技術上：C2101合約2300元/噸為短期壓力位。

淀粉受原料玉米價格的影響較大；淀粉行業(yè)本周淀粉行業(yè)開機率為63.75%，較上周59.94%增3.81%；較去年同期57.98%增5.77%。前期個別停機減產企業(yè)，陸續(xù)恢復生產量，導致本周行業(yè)開工率小幅增加。短期淀粉持續(xù)盈利，深加工企業(yè)開工率小幅上漲。玉米現(xiàn)貨價格再度上漲，繼續(xù)擠壓加工利潤走弱，預計淀粉企業(yè)挺價意愿升溫。玉米淀粉收購量上漲，但是疫情影響下需求端表現(xiàn)總體偏弱，消費增長空間有限。玉米淀粉與木薯淀粉價差擴大，利于淀粉的替代。總的來說，淀粉成本提升，企業(yè)惜售挺價，但下游消費恢復有限，制約價格反彈。技術上,CS2101合約2620元/噸為短期壓力位。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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