外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕小幅上漲。 CBOT11月大豆期貨上漲8.5美分，報每蒲式耳950.5美分，11月豆粕合約上漲6.6美元，報每短噸309.7美元;11月豆油合約上漲-0.3美分，報每磅33.24美分。

盤面走勢：①A2009收盤報4424，較上一交易日0.89%，成交量186446手，持倉量129445手，1902手；A9-1月價差+307；②B2010收盤報3455，較上一交易日0.44%，成交量43053手，持倉量26896手，-812；③M2101收盤報2981，較上一交易日1.26%，成交量903184手，持倉量1400443手，-5749手， 江蘇現(xiàn)貨與M2009基差-13，與M2101基差-64，M9-1月價差-51；④Y2101合約收盤報6682，較上一交易日0.85%，成交量594367手，持倉量576567手，-9406手，Y9-1月價差-14

消息：1、歐盟數(shù)據(jù)顯示，2020年7月1日到8月23日期間，2020/21年度歐盟（27國加英國）大豆進口量約為223萬噸，同比增加7%。豆粕進口量約為273萬噸，同比減少11%。.

2、據(jù)德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》稱，未來幾個月美國大豆出口將會受到提振，彌補巴西大豆出口急劇下滑帶來的影響，滿足全球潛在的進口需求。在2020年9月到2021年2月期間，美國大豆出口量將達(dá)到4100萬噸，創(chuàng)下四年同期最高水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年同期的3040萬噸以及兩年前同期的2710萬噸。油世界還預(yù)計2020/21年度全球大豆產(chǎn)量將增加2800萬噸，創(chuàng)下3.69億噸的新高。

市場報價：國產(chǎn)大豆價格4960。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：2917，40。天津地區(qū)經(jīng)銷商報價，一級豆油6870。張家港經(jīng)銷商報價6930。廣州貿(mào)易商報價6920。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單320手，+0手；豆二倉單0手， +0手。豆粕倉單20630手， 0。豆油倉單20283， 500手。截至8月21日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存114.13萬噸，較上周的103.14萬噸增加10.99萬噸，增幅在10.66%。截至8月21日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量125.995萬噸，較上周的122.685萬噸增加了3.31萬噸，增幅在2.7%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭69146，5223，空頭91260, 4291，凈持倉，-22114； 豆二2010合約前20名多頭19598，-284，空頭20613，-167，凈持倉-1015。豆粕2101前20名多頭811836，-1161，空頭1158391，-16865，凈持倉-346555。豆油2101合約前20名多頭367737， -2320，空頭458251，-2988，凈持倉-90514。（單位：手）。

觀點總結(jié)：豆一：東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價多在2.30-2.50元/斤之間，大豆需求處于淡季，報價較為混亂。各級儲備大豆拍賣節(jié)奏加快打壓市場看漲信心，國產(chǎn)大豆價格穩(wěn)中偏弱。8月24日中央儲備拍賣6.5萬噸進口大豆，成交率為73.94%，成交均價為3059.46元/噸。8月26日中儲糧將拍賣的9.88萬噸國產(chǎn)大豆。中央儲備計劃于8月26日拍賣的8.7萬噸進口大豆。8月28日和31日中央儲備將分別拍賣7.5萬噸和7.6萬噸進口大豆。國產(chǎn)大豆拍賣成交率繼續(xù)走低，貿(mào)易商降價拋售，南方早熟大豆品質(zhì)不佳均拖累國產(chǎn)大豆價格回暖。新豆供應(yīng)壓力重新主導(dǎo)價格走弱。9月下旬東北主產(chǎn)區(qū)新豆將陸續(xù)上市，目前大豆苗情較好，如無突發(fā)炒作題材，新豆價格高開低走概率較大。預(yù)計豆一2101期貨合約延續(xù)震蕩下跌行情，盤中可適量逢高拋空順勢參與2101合約或維持觀望。

豆二：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年8月23日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為69%，低于分析師平均預(yù)期的70%，之前一周為72%，去年同期為55%。當(dāng)周，美國大豆落葉率為4%，去年同期為2%，五年均值為4%。當(dāng)周，美國大豆結(jié)莢率92%，上周為84%，去年同期為76%，五年均值為87%。本周美豆優(yōu)良率略低于預(yù)期，提振市場情緒，對盤面有所支撐。從進口船貨來看，本周到港船貨有所回升，對盤面形成一定的壓制。但是中美高層就貿(mào)易問題通話，雙方同意創(chuàng)造條件和氛圍，繼續(xù)推動中美第一階段貿(mào)易協(xié)議落實，市場預(yù)期中國會進一步加大美國農(nóng)產(chǎn)品采購力度。利好美豆，提振國內(nèi)進口豆價格。盤面上看，豆二受美豆的影響走勢偏強，偏多思路對待。

豆粕：美國中西部大部分地區(qū)的干燥天氣預(yù)計將造成大豆質(zhì)量下降，意味著2020/21年度（始于9月1日）的大豆單產(chǎn)下降，供應(yīng)減少。氣象機構(gòu)Maxar在8月24日稱，衣阿華州中部和西部的干燥天氣仍然最為嚴(yán)重，并且蔓延到威斯康星州南部、伊利諾伊州北部、印第安納州北部和密歇根州南部。預(yù)計未來一周這些地區(qū)的天氣仍然大部分干燥，這將導(dǎo)致作物缺墑壓力增加。天氣情況，加上美豆出口中國沒有受到中美關(guān)系的影響，均提振美豆走勢，對豆粕形成支撐。國內(nèi)方面，養(yǎng)殖業(yè)逐步復(fù)蘇，7月份飼料產(chǎn)量增幅達(dá)9.6%，且相比雜粕，豆粕性價比優(yōu)勢明顯，飼料配方中豆粕添比較高，豆粕需求遠(yuǎn)超市場預(yù)期。而不少油廠8月的豆粕基本已銷售完畢，未執(zhí)行合同較多，挺價意愿較強，限制豆粕跌幅?？傮w來看，短期豆粕維持偏強震蕩，盤中順勢操作為主。

豆油：受天氣因素影響以及美豆出口良好的影響，美豆走勢偏強，持續(xù)利好豆類走勢。另外9月開始，有雙節(jié)提振，豆油消費預(yù)計有所好轉(zhuǎn)，對油脂有所支撐。同時，央行持續(xù)放水，令通脹預(yù)期升溫，流動性改善，利多商品價格，資金做多油脂意愿較強，提振油脂走勢。因此，9月上旬前國內(nèi)豆油行情整體或仍將偏強震蕩運行。中期走勢方面，鑒于美豆9月中下旬起將開始豐產(chǎn)上市，以及國內(nèi)包裝油備貨旺季也將陸續(xù)結(jié)束，屆時行情可能面臨階段性回調(diào)壓力。盤面上來看，豆油保持強勢，新單可以考慮在6650附近逢低入場，止損6600，目標(biāo)6750。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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