外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕小幅下跌。 CBOT11月大豆期貨上漲7.3美分，報(bào)每蒲式耳962美分，11月豆粕合約上漲-0.6美元，報(bào)每短噸310.2美元;11月豆油合約上漲0.6美分，報(bào)每磅33.53美分。

盤(pán)面走勢(shì)：①A2009收盤(pán)報(bào)4,402，較上一交易日-0.41%，成交量155,649手，持倉(cāng)量129,096手1,062手；A1-5月價(jià)差-58；②B2010收盤(pán)報(bào)3,430，較上一交易日0.41%，成交量42,300手，持倉(cāng)量14,566手，-1,899；③M2101收盤(pán)報(bào)2,933，較上一交易日-0.27%，成交量773,760手，持倉(cāng)量1,357,088手，-26,455手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差80，與M2101基差-43，M1-5月價(jià)差123；④Y2101合約收盤(pán)報(bào)6,772，較上一交易日1.44%，成交量706,636手，持倉(cāng)量586,342手，-808手，Y1-5月價(jià)差142

消息：1、周四美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)這份報(bào)告將會(huì)顯示，截至2020年8月27日的一周，美國(guó)豆粕出口凈銷(xiāo)售量位于7.5到37.5萬(wàn)噸之間。作為對(duì)比，上周美國(guó)2019/20年度豆粕凈銷(xiāo)售量為53200噸。2020/21年度凈銷(xiāo)售量為97600噸。

2、農(nóng)業(yè)商品經(jīng)紀(jì)兼分析公司Allendale對(duì)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查，調(diào)查預(yù)估顯示，美國(guó)2020年大豆作物單產(chǎn)為每英畝51.93蒲式耳。美國(guó)2020年玉米作物單產(chǎn)為每英畝178.28蒲式耳。Allendale預(yù)計(jì)，美國(guó)2020年大豆作物產(chǎn)量為43.11億蒲式耳，美國(guó)玉米作物產(chǎn)量為149.80億蒲式耳。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格4960。江蘇張家港地區(qū)油廠(chǎng)豆粕價(jià)格：2890，+8。天津地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6960。張家港經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)7040。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)7020。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單282手，+0手；豆二倉(cāng)單0手， +0手。豆粕倉(cāng)單20630手， 0。豆油倉(cāng)單20283，+0手。截至8月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠(chǎng)豆粕總庫(kù)存120.26萬(wàn)噸，較上周的114.13萬(wàn)噸增加6.13萬(wàn)噸，增幅在5.37%，較去年同期的77.66萬(wàn)噸增加了54.85%。截至8月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量130.745萬(wàn)噸，較上周的125.995萬(wàn)噸增加了4.75萬(wàn)噸，增幅在3.77%

主力持倉(cāng)：豆一2101合約前20名多頭68697，1641，空頭89137,1156，凈持倉(cāng)，-20440； 豆二2010合約前20名多頭9477，-1080，空頭11234，-522，凈持倉(cāng)-1757。豆粕2101前20名多頭801209，3055，空頭1127246，-13908，凈持倉(cāng)-326037。豆油2101合約前20名多頭381647， 504，空頭459377，-2096，凈持倉(cāng)-77730。（單位：手）。

觀(guān)點(diǎn)總結(jié)：豆一：東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車(chē)報(bào)價(jià)多在2.30-2.50元/斤之間，大豆需求處于淡季，報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣(mài)節(jié)奏加快打壓市場(chǎng)看漲信心，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱。8月24日中央儲(chǔ)備拍賣(mài)6.5萬(wàn)噸進(jìn)口大豆，成交率為73.94%，成交均價(jià)為3059.46元/噸。8月26日中儲(chǔ)糧將拍賣(mài)的9.88萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆。中央儲(chǔ)備計(jì)劃于8月26日拍賣(mài)的8.7萬(wàn)噸進(jìn)口大豆。8月28日和31日中央儲(chǔ)備將分別拍賣(mài)7.5萬(wàn)噸和7.6萬(wàn)噸進(jìn)口大豆。國(guó)產(chǎn)大豆拍賣(mài)成交率繼續(xù)走低，貿(mào)易商降價(jià)拋售，南方早熟大豆品質(zhì)不佳均拖累國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格回暖。新豆供應(yīng)壓力重新主導(dǎo)價(jià)格走弱。9月下旬東北主產(chǎn)區(qū)新豆將陸續(xù)上市，目前大豆苗情較好，如無(wú)突發(fā)炒作題材，新豆價(jià)格高開(kāi)低走概率較大。預(yù)計(jì)豆一2101期貨合約延續(xù)震蕩下跌行情，盤(pán)中可適量逢高拋空順勢(shì)參與2101合約或維持觀(guān)望。

豆二：美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2020年8月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為66%，與分析師平均預(yù)期的66%致，之前一周為69%，去年同期為55%。當(dāng)周，美國(guó)大豆落葉率為8%，前一周為4%，去年同期為3%，五年均值為8%。當(dāng)周，美國(guó)大豆結(jié)英率95%，上 周為92%，去年同期為84%，五年均值為93%。美豆優(yōu)良率繼續(xù)回調(diào)，利好盤(pán)面，但是總體仍處在相對(duì)較高的位置，豐產(chǎn)預(yù)期依然存在。從進(jìn)口船貨來(lái)看，本周到港船貨有所回升，對(duì)盤(pán)面形成一定的壓制。但是中美高層就貿(mào)易問(wèn)題通話(huà)，雙方同意創(chuàng)造條件和氛圍，繼續(xù)推動(dòng)中美第一階段貿(mào)易協(xié)議落實(shí)，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)會(huì)進(jìn)一步加大美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)力度。利好美豆，提振國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆價(jià)格。盤(pán)面上看，豆二受美豆的影響走勢(shì)偏強(qiáng)，偏多思路對(duì)待。

豆粕：美豆持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類(lèi)形成支撐，另外美國(guó)中西部地區(qū)干燥天氣預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)大豆質(zhì)量形成影響，支撐美豆價(jià)格，另外近期美豆出口中國(guó)量較好，市場(chǎng)預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)。國(guó)內(nèi)方面，養(yǎng)殖業(yè)逐步復(fù)蘇，7月份飼料產(chǎn)量增幅達(dá)9.6%，且相比雜粕，豆粕性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，飼料配方中豆粕添比較高，豆粕需求遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，大豆到港量的龐大，以及壓榨量的持續(xù)高位，豆粕庫(kù)存近期止降回升，根據(jù)天下糧倉(cāng)的數(shù)據(jù)顯示截至8月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠(chǎng)豆粕總庫(kù)存120.26萬(wàn)噸，較上周的114.13萬(wàn)噸增加6.13萬(wàn)噸，增幅在5.37%。庫(kù)存壓力較大限制豆粕漲幅。另外，豆粕脹庫(kù)也導(dǎo)致有張賣(mài)粕買(mǎi)油的套利操作頻繁，對(duì)豆粕形成一定的壓力。總體來(lái)看，短期豆粕維持偏強(qiáng)震蕩，盤(pán)中順勢(shì)操作為主。

豆油：美豆天氣干燥，繼續(xù)提振美豆走勢(shì)，另外，中國(guó)持續(xù)購(gòu)入美豆，近期購(gòu)入8船美豆，而巴西供應(yīng)緊張，大豆升貼水大幅拉漲使得進(jìn)口成本增加，同樣支撐國(guó)內(nèi)豆價(jià)。同時(shí)，全球通脹預(yù)期升溫，資金炒作油脂的偏好亦有所抬升，油脂板塊走勢(shì)偏強(qiáng)。中期走勢(shì)方面，鑒于美豆9月中下旬起將開(kāi)始豐產(chǎn)上市，以及國(guó)內(nèi)包裝油備貨旺季也將陸續(xù)結(jié)束，屆時(shí)行情可能面臨階段性回調(diào)壓力。盤(pán)面上來(lái)看，豆油保持強(qiáng)勢(shì)，新單可以考慮在6650附近逢低入場(chǎng)，止損6600，目標(biāo)6750。

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