國內盤面：鄭棉2101合約減倉減量，期價下方存支撐；收盤12925，較上一交易日+0.12%；最高報12965，最低報12875；成交量175978，持倉366717，-8880；CF1-5月價差340，-5。CY2101收盤19680，較上一交易日-0.10%；最高報19735，最低報19605；成交量6103，持倉8908，+151。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收盤上漲，ICE 12月棉花合約上漲0.85美分或1.32%，結算價報每磅64.99美分，稍早跌至8月20日以來最低水準63.90美分。

消息方面：1、據中國棉花協會知，截至8月末，西北、黃河流域、長江流域大部棉花處于開花至裂鈴吐絮期。大部主產省棉花發育期接近常年或提前3～15天，河南、河北、山西、陜西和新疆局部棉區發育期推遲3～6天。目前，主產棉省一、二類苗比例為10%和90%，大部苗情較好。 2、 根據國家糧食和物資儲備局中華人民共和國財政部公告(2020年第1號)對中央儲備棉輪出銷售底價計算公式，第十一周(9月7日-9月11日)輪出銷售底價為12291元/噸(折標準級3128B)，較前一周下跌32元/噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12811，與前一日現貨價格下跌10；棉紗價格指數C32S為18500，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單13599張，-279，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉253276手，-3979；空頭持倉為364846手，-8223，凈空頭持倉為111570，較前一交易日-3043手。當日棉紗合約前20名多頭持倉8016手，較前一交易日-100手；空頭持倉為8631手，較前一交易日+79手；凈空頭持倉為615手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收盤上漲，受頭號消費國中國對于棉花需求增加的預期支撐，此前中國增加對于農產品的采購。國內市場，新棉上市在即，內地主產區山東、河北等地已有零星開秤，新疆亦逐步進入脫葉劑噴灑集中期，預計國慶節前新疆軋花廠便會陸續開秤，整體今年新棉上市時間早于去年。此外，官方發布40萬噸的進口棉滑準稅配額，進口棉利潤持續上市，進口供應或繼續增加，港口去庫壓力持續。此外，近期部分外單禁用新疆棉的消息國內業者心憂，但仍需等待官方確認。不過下游需求處于“金九銀十”消費旺季，疫情之后，需求處于逐步回暖的狀態，或對棉價形成一定支撐。后市鄭棉價格或仍圍繞萬三附近震蕩。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12700-13200元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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