外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕大幅上漲。 CBOT11月大豆期貨上漲18.5美分，報每蒲式耳996美分，11月豆粕合約上漲7.1美元，報每短噸324.6美元;11月豆油合約上漲0.5美分，報每磅33.71美分。

盤面走勢：①A2101收盤報4502，較上一交易日1.67%，成交量181839手，持倉量132520手，924手；A1-5月價差-50；②B2011收盤報3678，較上一交易日3.61%，成交量89430手，持倉量34154手，5358；③M2101收盤報3118，較上一交易日2.77%，成交量1775350手，持倉量1568786手，16887手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差84，與M2101基差-99，M1-5月價差183；④Y2101合約收盤報6998，較上一交易日3.31%，成交量672826手，持倉量634792手，31404手，Y1-5月價差162

消息：1、美新豆播種面積8380萬英畝（上月8380萬英畝、上年7610萬英畝），收割面積8300萬英畝（上月8300萬英畝、上年7500萬英畝），單產(chǎn)51.9蒲（預(yù)期51.6蒲、上月53.3蒲、上年47.4蒲），產(chǎn)量43.13億蒲（預(yù)期42.86億蒲、上月44.25億蒲、上年35.52億蒲），出口21.25億蒲（上月21.25億蒲、上年16.80億蒲），壓榨21.80億蒲（上月21.80億蒲、上年21.70億蒲），期末4.60億蒲（預(yù)期4.61億蒲，上月6.10億蒲、上年5.75億蒲）。

2、荷蘭拉博銀行( Rabobank )預(yù)計巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量為創(chuàng)紀(jì)錄的1.301億噸，當(dāng)年播種面積預(yù)計也處于歷史最高水平，為3,790萬公頃。u

市場報價：國產(chǎn)大豆價格4900。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：3019，62。天津地區(qū)經(jīng)銷商報價，一級豆油7080。張家港經(jīng)銷商報價7200。廣州貿(mào)易商報價7160。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單1569手，617手；豆二倉單2000手， +0手。豆粕倉單26644手， 0。豆油倉單20683，+0手。截至9月4日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存116.23萬噸，較上周的120.26萬噸減少了4.03萬噸，降幅在3.35%，較去年同期的78.98萬噸增加了47.16%。截至9月4日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量127.495萬噸，較上周的130.745萬噸下降了3.25萬噸，降幅在2.49%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭77860，6572，空頭90138 ，5767，凈持倉，-12278； 豆二2011合約前20名多頭20918，2181，空頭21985，3291，凈持倉-1067。豆粕2101前20名多頭938870，20579，空頭1222745，-3889，凈持倉-283875。豆油2101合約前20名多頭415801， 21806，空頭496839，15037，凈持倉-81038。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價在2.25-2.40元/斤居多，陳豆購銷接近尾聲，市場需求逐步轉(zhuǎn)向新豆，產(chǎn)區(qū)陳豆報價較為混亂。各級儲備大豆拍賣節(jié)奏加快增加市場供應(yīng)，新豆即將收割上市，國產(chǎn)大豆市場保持低迷運(yùn)行狀態(tài)。9月11日中儲糧進(jìn)行9.79萬噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率為56.42%，均價為4430元/噸。國產(chǎn)陳豆庫存見底以及近日東北遭遇臺風(fēng)天氣，對國產(chǎn)大豆產(chǎn)量下降的擔(dān)憂導(dǎo)致近期大豆拍賣成交率有所回升。東北大豆產(chǎn)區(qū)近期普遍偏澇，不利于即將到來的大豆收割，對大豆產(chǎn)量和質(zhì)量會有一定影響，并將增加大豆收割成本。產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力仍可能使大豆?jié)q幅受限。預(yù)計豆一2101期貨合約維持震蕩走勢，可保持震蕩思路短線參與或維持觀望。

豆二：截止到2020年9月6日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆落葉率數(shù)據(jù)為20%，上周8%，去年同期7%，五年同期均值16%。大豆優(yōu)良率為65%，低于一周前的66%，高于去年同期的55%。其中評級優(yōu)13%，良52%，一般25%，差7%，劣3%。美豆優(yōu)良率繼續(xù)回調(diào)，利好盤面，但是總體仍處在相對較高的位置，豐產(chǎn)預(yù)期依然存在。從進(jìn)口船貨來看，本周到港船貨出現(xiàn)明顯下降，短期進(jìn)口豆對國內(nèi)供應(yīng)壓力有所緩解，利好盤面走勢。另外，中美高層就貿(mào)易問題通話，雙方同意創(chuàng)造條件和氛圍，繼續(xù)推動中美第一階段貿(mào)易協(xié)議落實，市場預(yù)期中國會進(jìn)一步加大美國農(nóng)產(chǎn)品采購力度。利好美豆，提振國內(nèi)進(jìn)口豆價格。盤面上看，豆二受美豆的影響走勢偏強(qiáng)，偏多思路對待。

豆粕：受美國農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)低美國大豆供應(yīng)影響， CBOT大豆期貨市場大幅反彈，11月大豆合約逼近1000美分關(guān)口，創(chuàng)下中美貿(mào)易戰(zhàn)以來新高。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的9月份供需報告顯示，2020/21年度美國大豆單產(chǎn)為51.9蒲/英畝，比上月預(yù)測值低了1. 4蒲/英畝。大豆產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)低到43. 13億蒲，低于上月預(yù)測的44.25億蒲。美豆關(guān)鍵產(chǎn)量數(shù)據(jù)大幅下調(diào)，基本反映近期美國大豆生長狀態(tài)不佳的現(xiàn)狀。受美國陳豆期末庫存調(diào)低以及美國大豆出口以及國內(nèi)壓榨需求均高于預(yù)期共同影響，2020/21年度美國大豆期末庫存也從上月預(yù)測的6.1億蒲調(diào)低到了4. 6億蒲，降幅高達(dá)24.59%。美國新豆庫存數(shù)據(jù)大幅下降以及來自中國的旺盛需求，成為推動美豆價格持續(xù)回升的動力。國內(nèi)豆類市場跟隨美豆大幅反彈，豆粕強(qiáng)勢突破創(chuàng)一年來新高。短線偏多思路對待。

豆油：美豆產(chǎn)量下調(diào)預(yù)期兌現(xiàn)及中國強(qiáng)勁買需炒作推動美豆期價強(qiáng)勢上漲至1000美分關(guān)口上方，創(chuàng)下2018年6月6日以來新高，美豆期價的大漲疊加南美大豆庫存趨緊導(dǎo)致大豆升貼水已經(jīng)漲至階段性高位，從而令國內(nèi)豆油市場的成本抬升效應(yīng)顯著。與此同時，雙節(jié)前的備貨持續(xù)令國內(nèi)豆油庫存連續(xù)第二周下滑，雖然降幅不大，但這是在大豆壓榨量龐大的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的，可見豆油節(jié)前備貨仍在進(jìn)行，出貨量還較好。Cofeed數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日當(dāng)周國內(nèi)豆油商業(yè)庫存量降至127.16萬噸，周比降幅0.27%，亦低于去年同期的133.07萬噸，且港口食用棕櫚油庫存亦僅在33.75萬噸，均低于上月同期的36.44萬噸及去年同期的56.75萬噸，這給油脂市場增添利多支持。.。盤面上來看，豆油保持強(qiáng)勢，6650附近的多單繼續(xù)持有，止損6600。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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