國內盤面：鄭棉2101合約減倉增量，期價上漲為主；收盤12800，較上一交易日+1.55%；最高報12845，最低報12655；成交量266674，持倉337432，-13629；CF1-5月價差340，-5。CY2101收盤19645，較上一交易日+1.03%；最高報19695，最低報19565；成交量7953，持倉9115，-193。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一最高上漲3.2%，至逾六個月高位，因颶風提升了作物破壞的憂慮，同時政府報告中下調產量預估進一步提供支撐，ICE12月棉花合約收盤上漲1.81美分/磅，或2.80%，結算價報每磅66.62美分，盤中觸及2月25日以來最高位66.87美分。

消息方面：1、美國棉花生產報告顯示，截至2020年9月13日，美國棉花吐絮進度為47%，比去年同期減少4個百分點，比過去五年平均值增加2個百分點。 2、 截至8月底紡織企業在庫棉花工業庫存量為 60.56 噸，較上月底下降 2.39萬噸。紡織企業可支配棉花庫存量為 69.78 萬噸，較上月減少 3.07 萬噸。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12682，與前一日現貨價格上漲33；棉紗價格指數C32S為18510，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單11494張，-326，有效預報0張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉242488手，+3901；空頭持倉為328553手，+2984，凈空頭持倉為86065，較前一交易日+170手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7976手，空頭持倉為8509手，凈空頭持倉為533手。

觀點總結：美國農業部公布的9月全球棉花供需報告中：2020/21年度全球總產預期較上月調減7.1萬噸至2551.8萬噸，消費量預期調減8萬噸至2453.5萬噸，進出口貿易量調增3.9萬噸至909.1萬噸，全球期末庫存量調減23.3萬噸至2260.9萬噸。全球棉花產量和期末庫存、消費量均調減，進出口量調增，整體usda供需報告相對中性偏多棉市。目前國內新年度棉花陸續上市，特別是內地市場，近日逐漸進入集中采摘階段，籽棉供應量呈逐日增加之勢。若抵制新疆棉消息持續發酵，將對新疆棉花產生長遠影響。但新疆是中國棉花最重要的產區，不排除新棉上市之后，針對新疆棉進行輪入的可能。此外，下游需求處于“金九銀十”消費旺季，需求處于逐步回暖的狀態，前期利空消息逐漸消化，期價回歸成本線上，短期棉價或震蕩上行。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12600-13000元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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