外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌，豆粕小幅下跌。 CBOT11月大豆期貨上漲-8美分，報每蒲式耳991.5美分，11月豆粕合約上漲-2.8美元，報每短噸319.2美元;11月豆油合約上漲-0.1美分，報每磅34.15美分。

盤面走勢：①A2101收盤報4539，較上一交易日-0.37%，成交量180682手，持倉量143590手，-11981手；A1-5月價差-49；②B2011收盤報3615，較上一交易日-1.36%，成交量71720手，持倉量29877手，-2009；③M2101收盤報3064，較上一交易日-1.73%，成交量1790702手，持倉量1510569手，-70817手， 江蘇現貨與M2105基差98，與M2101基差-67，M1-5月價差165；④Y2101合約收盤報7040，較上一交易日0.72%，成交量705716手，持倉量655632手，13968手，Y1-5月價差188

消息：1、美國農業部（USDA）周二公布，民間出口商報告向中國出口銷售13.2萬噸美國大豆，2020/2021市場年度付運。美國大豆的市場年度始于9月1日。

2、美國全國油籽加工商協會（NOPA）周二發布數據顯示，美國8月大豆壓榨量降至9個月低位，降幅超預期。

市場報價：國產大豆價格4900。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3018，-1。天津地區經銷商報價，一級豆油7170。張家港經銷商報價7220。廣州貿易商報價7230。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單1883手，-6手；豆二倉單2000手， +0手。豆粕倉單26644手， 0。豆油倉單19683，0手。截至9月11日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存106.65萬噸，較上周的116.23萬噸減少了9.58萬噸，降幅在8.24%，較去年同期的74.2萬噸增加了43.73%。截至9月11日當周，國內豆油商業庫存總量127.155萬噸，較上周的127.495萬噸下降了0.34萬噸，降幅在0.27%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭86351，-3870，空頭100378 ，-3698，凈持倉，-14027； 豆二2011合約前20名多頭19944，421，空頭20618，-281，凈持倉-674。豆粕2101前20名多頭857116，-70047，空頭1206570，-37458，凈持倉-349454。豆油2101合約前20名多頭432234， 8557，空頭506619，1650，凈持倉-74385。（單位：手）。

觀點總結：豆一：東北及內蒙古地區塔豆裝車報價在2.25-2.40元/斤居多，市場靜待新豆上市，陳豆幾無成交，產區陳豆報價缺乏代表性。9月16日中儲糧進行88649噸國產大豆拍賣，從前幾次拍賣成交情況看，預計本次拍賣成交率會依然偏低。產區大豆拍賣還在繼續，預計將在新豆集中上市后停止。南方上市新豆價格維持高位運行，蛋白加工企業利潤豐厚，對高價大豆承接能力較強。東北大豆產區天氣條件不佳，多地偏澇，且9月中下旬繼續維持多雨預報，不利于即將到來的大豆收割，并對大豆產量和質量造成不利影響。產區新豆即將上市，預計開秤價格在2.2元/斤，新豆質量和農民銷售心理將對未來行情走勢影響較大。預計豆一2101期貨合約延續震蕩偏強走勢，可保持震蕩思路短線參與或維持觀望。

豆二：美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年9月13日當周，美國大豆優良率為63%，分析師平均預期為65%， 之前一周為65%， 去年同期為54%。當周，美國大豆落葉率為37%，前一周為20%，去年同期為13%，五年均值為31%。美豆優良率持續低于預期，提振美豆走勢，對國內豆類也提供了一定的支撐。從進口船貨來看，本周到港船貨出現小幅回升，對盤面有所壓制。不過進口價格持續高位，進口成本對盤面形成支撐。盤面上看，豆二受美豆的影響走勢偏強，偏多思路對待。

豆粕：周二CBOT大豆期貨市場先揚后抑自1000美分之上的兩年高位回落，主要是交易商獲利了結以及預報顯示美國中西部收割開始時將迎來有利天氣。美國全國油籽加工商協會（NOPA）周二發布的數據顯示，美國8月大豆壓榨量降至九個月低位，降幅超過市場預期，顯示疫情肆虐下的美國國內需求并未好轉。從國內豆粕庫存來看，由于豆粕相對雜粕性價比較高，加上下游養殖業逐漸恢復，均對豆粕需求有所提振，因此豆粕庫存有所回落。根據Cofeed數據顯示，截至9月11日當周，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存106.65萬噸，較上周的116.23萬噸減少了9.58萬噸，降幅在8.24%，較去年同期的74.2萬噸增加了43.73%。盤面上看，豆粕有所回落，加上美豆達到階段性高點，未來豆粕上行的空間可能較為有限，建議暫時觀望為主。

豆油：來自中國的旺盛需求繼續為市場提供支撐，民間出口商周二向美國農業部報告向中國出售13.2萬噸大豆，向未知目的地出口銷售13.2萬噸大豆。美國農業部公布的周度作物生長報告顯示，截止9月13日當周，美國大豆優良率為63%，延續下滑態勢并低于市場預期。馬來西亞棕櫚油市場周二延續漲勢，除了來自原油及相關植物油價格提振外，9月上半月出口增加也提升市場追漲動力。從國內豆油的需求來看，雖然大豆到港量持續增加，但是由于雙節臨近，下游小包裝油走貨較好，對油脂庫存有所消耗，根據Cofeed數據顯示，截至9月11日當周，國內豆油商業庫存總量127.155萬噸，較上周的127.495萬噸下降了0.34萬噸，降幅在0.27%，較上月同期的123.5萬噸，增3.655萬噸，增幅為2.96%。較去年同期的133萬噸降5.845萬噸，降幅4.39%，五年同期均值134.6萬噸。盤面上來看，市場繼續保持油強粕弱的格局，6650附近的多單繼續持有，止損6600。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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