盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約-1.28%，期價最高報2449元/噸，最低報2378元/噸，收盤價報2398元/噸；成交量754202手，持倉量314173手，-3708手；RM1-5月價差-11元/噸，+0元/噸。菜油2101合約-2.48%，期價最高報9362元/噸，最低價8980元/噸，收盤報9017元/噸；成交量1237081手，持倉量169583手，-26773手；OI1-5合約價差+565元/噸,+11元/噸。

市場報價：根據天下糧倉數據，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現貨報9713元/噸，-70元/噸，菜粕現貨報2362元/噸，-2元/噸。

倉單日報：菜油倉單報1638張，當日+0張，有效預報+0張；菜粕倉單報1456張，當日-80張，有效預報+0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報132072手，-15175手，前二十名空頭持倉報157609手，-10514手，多空均有減倉，顯示市場看跌情緒一般；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報269612手，-513手，前二十名空頭持倉報306614手，-150手，多空均有小幅減倉，顯示市場看跌情緒一般。

消息面：1.   溫尼伯9月22日消息：周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，延續(xù)周一的回調行情。截至收盤，11月期約收低5.20加元，報收521.20加元/噸。當天11月期約的交易區(qū)間在520加元到527加元。

  總結：受全球油菜籽產量及種植面積下滑影響，油菜籽壓榨量不斷減少，而這也將導致全球菜油產量的下降，這也就造成了國內進口菜籽下滑，菜油廠庫存持續(xù)偏低。加拿大宣布：孟晚舟可以引渡到美國了，并且要求已經滿足，中加關系進一步惡化。

操作建議：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；天氣預報顯示美國中西部收割開始時將迎來有利天氣，美豆下跌，菜粕根據豆粕走勢聯動，拖累國內菜粕市場下跌。供應端：菜粕庫存已經連續(xù)六周下降，貨源日益緊張。后期菜粕市場供應彈性主要取決于油菜籽以及菜粕進口情況。在中加貿易受到限制的情況下，澳大利亞、烏克蘭等國家的油菜籽和菜粕供應仍然足夠供應國內的需求。需求方面：水產養(yǎng)殖旺季已經逐漸結束，對菜粕價格支撐作用逐漸下降。操作上：菜粕 2101合約或維持調整。受到歐洲第二次疫情的爆發(fā)，原油帶動油脂紛紛下跌。受中加關系緊張影響，加拿大油菜籽對華出口量維持低位將成為常態(tài)。供應端：菜油庫存仍然處于歷史最低位，中儲糧菜油連續(xù)銷售，國內菜油供應量增加。需求端：中國已從疫情中慢慢恢復回來，餐飲業(yè)穩(wěn)中回升，食物油需求上漲。此外，受到全球疫情反復的影響，國際原油持續(xù)下降不利多具有生物柴油概念的菜油。豆油、棕櫚油引領油脂上漲，菜油相對偏弱。大豆、棕櫚油、菜籽油未來供應預期，油脂總供應環(huán)比、同比均將呈上升。在11月后，豆油繼續(xù)增加，菜油供應仍將持小幅回升，但綜合對比，菜油的庫存還是處于歷史低位。菜油 2101合約關注9190元/噸短期壓力位。

瑞達期貨：農產品組

王翠冰

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