國內盤面：鄭棉2101合約減倉減量，期價小幅反彈；收盤12815，較上一交易日+0.51%；最高報12830，最低報12650；成交量199960，持倉297211，-18564；CF1-5月價差315，-15。CY2101收盤19565，較上一交易日+0.33%；最高報19625，最低報19420；成交量5559，持倉8575，-155。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，因美國主要產區較為潮濕的天氣導致收割推遲。ICE 12月棉花期貨上漲0.49美分或0.79%，結算價報每磅65.95美分。

消息方面：1、美國國家颶風中心表示，受位于阿拉巴馬州伯明翰附近的后熱帶氣旋貝塔影響，周五前從南部阿巴拉契亞山脈到南卡羅來納州和北卡羅來納州的皮埃蒙特地區的降雨量預計將達到1到3英寸。 2、 據美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至2020年9月22日，美棉期貨非商業凈多持倉為58512手，較上周增加574手，凈多頭持倉仍處于相對高位，且連續兩周增持。

現貨方面：棉花價格指數3128B為12851，與前一日現貨價格下跌17；棉紗價格指數C32S為18520，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單9490張，-367，有效預報31張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉244395手，-3916；空頭持倉為313040手，-9325，凈空頭持倉為68645手，較前一交易日-2706手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7648手，空頭持倉為8137手，凈空頭持倉為489手。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，因美國主要產區較為潮濕的天氣導致收割推遲。目前棉花市場處在新陳交替階段，下游廠家詢盤、采購量皆不多，部分成交以2019/20年度資源為主。內地新棉陸續出貨，受高成本影響，目前報盤價格下游接受度低，走貨并不順暢。當前軋花廠開秤、開工明顯增加，預計在國慶節前后將達到年內開工的偏高位置，供應壓力增大。相關抵制新疆棉問題仍未了結，且呈現逐步發酵的趨勢，因而外單方面仍舊存在憂慮。當前輪出尚未結束，輪入未有確定消息出現，棉花在需求端難以尋找強勁指引。節前期貨盤面走勢或較弱，因雙節假期較長不排除資金退市避險。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12400-13000元/噸區間高拋低吸。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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