國內盤面：鄭糖主力2101合約小幅上漲；收盤5275，較上一交易日+0.21%；成交量324454；持倉391181，+5553；基差365；SR1-5月價差58。

外盤走勢：洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周二高收，因布倫特原油價格上漲，以及法國調低甜菜產量預測值帶來利好支撐。因巴西天氣干旱原因，2021/22年度甘蔗單產量堪憂。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收高0.17美分或1.23%，結算價報每磅14.01美分。

消息方面：中國糖業協會10月14日消息：2019/20年制糖期食糖生產已全部結束。本制糖期全國共生產食糖1041.51萬噸（上制糖期產糖1076.04萬噸），比上制糖期少產糖35萬噸，其中，產甘蔗糖902.23萬噸（上制糖期產甘蔗糖944.5萬噸）。截至2020年9月底，本制糖期全國累計銷售食糖984.89萬噸（上制糖期同期1040.63萬噸），累計銷糖率94.56%（上制糖期同期96.71%），其中，銷售甘蔗糖845.61萬噸（上制糖期同期913.52萬噸），銷糖率93.72%（上制糖期同期96.72%），銷售甜菜糖139.28萬噸（上制糖期同期127.11萬噸），銷糖率100%（上制糖期同期96.63%）。

現貨方面：柳州倉庫報價5640，較前一交易日不變；南寧中間商站臺報價白糖報價5660元/噸，報價上調10元，成交一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單5855張，-5，有效預報153張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉262715手，+449；空頭持倉392660手，+477，凈空頭持倉為129945手。

總結：9月下旬以來，外糖價格整體重心有所上移，成本明顯上移的情況下，對國內糖價形成有力支撐。在拉尼娜氣候情況下，市場焦點轉移至產區天氣，利好于糖市，只是20/21榨季北方甜菜糖廠已陸續開機，未來將進入全面開榨階段，當前內蒙古甜菜糖售價在54000元/噸左右，預計后市甜菜糖供應階段性增加，加之進口加工糖供應持續，在一定程度上放緩期價上漲速度。預期鄭糖期價維持震蕩上行走勢中。操作上，建議鄭糖2101合約逢低短多交易。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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